钢铁行业姚洋：下半年行情有望8月份启动

    申万宏源钢铁分析师姚洋表示，钢铁行业供给端产能过剩，行业利润由正转负。2015产能利用70%，产能过剩问题突出，35家申万一级行业公司15年净利润负560亿，同比下降794%，整体亏损。

     上半年钢铁价格上演过山车行情。2015年12月低点-2016年4月高点，主要钢材价格均上涨超过60%。2015年4月高点-2016年6月，主要钢材价格均下跌超过20%

 下半年行情有望8月份启动

     姚洋认为，下半年行情有望8月份启动。主要原因有三：异常雨季结束，8、9月建筑行业开工旺季；低库存支撑，价格易涨难跌；稳增长和去产能预期持续。

钢铁行业姚洋：行业整合三大猜想及推荐标的

    申万宏源证券研究所于7月13-15日在上海举办“申万宏源•2016夏季策略暨上市公司交流会”，会本次会议主题“攻入无人区”。

     2015年3月工信部发布了《钢铁产业调整政策（2015年修订）（征求意见稿）》，其中提到，到2025年，前十家钢铁企业（集团）粗钢产量占比超过60%，形成3-5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁集团。

    对此，姚洋在演讲中提出了三点猜想。

    猜想1：三分天下：宝钢、武钢、鞍钢、山钢

    宝钢与武钢重组形成覆盖长江中下游及长江以南的超大型钢铁联合体；环渤海湾钢铁行业重组；西北、西南和华北部分区域钢铁行业重组。

    猜想2：强强联合：马钢、河钢、首钢、包钢、酒钢

    大型钢铁集团之间的重组整合；先央企之间的合并，后央企并购区域内大型地方国企。

    猜想3：剥离重组：ST韶钢、ST八钢

    大区域内钢企的区域外资产有可能剥离重组；上市公司剥离钢铁主业置入非钢业务。

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