宏观照亮未来行情走势仍待观察

2015-05-28 08:47:49来源：作者：

5月已近尾声，钢市神经几近麻木，大批的宏观利好并未对钢材需求形成立即增长，国内钢材市场依然在疲软、低迷中徘徊，价格处于盘整下行通道，似乎没有止跌反弹的迹象。需求不足，供给过剩成为常态，可以预见短期国内钢材市场还尚难回暖，价格大幅上涨行情很难出现。而进入6月份后钢材市场逐渐进入需求淡季，加上今年雨水天气明显增多，市场更显清淡，加上资金的压力，一些终端项目暂停施工，或推迟施工工期。

交易清淡，导致贸易商销售普遍不畅，销量明显减少，一些钢贸商的螺纹钢日销量仅100来吨，高线的销量300-400吨。相比之下，热卷销售情况比长材好一些，一些大型钢贸公司的日销量近千吨，但比正常水平仍略差一些。需求减少，支撑钢价止跌反弹动力缺乏，导致时下国内钢材市场价格走低的主要原因。

资金方面，尽管目前持续宽松的货币政策不少，同时6月再次降准降息的概率较大，但仍不能掩盖钢铁供应链各方的资金紧缺的现状。不管是钢厂、钢贸商还是下游终端，资金情况仍没有得以缓解，据了解，目前下游结算拖欠款问题较多，钢贸商压力偏大。而6月份是二季度末及半年末银行集中回收贷款的时点，商家回笼资金压力将会明显加大，部分钢贸商为缓解资金矛盾而降价销售，回笼货款，更多的贸易商无力囤货备库，钢铁流通领域的中端需求强度明显减弱。下游终端用户，也因资金缺乏而影响钢材的需求。诸如房地产业融资困难，资金紧缺，投资规模萎缩等问题将会集中爆发。

从宏观政策面看，年后利好钢市的因素就不断。除了一带一路、中国制造2025等大举措相继出台外，发改委批复建设项目也较为频繁。同时国家领导也多次在不同场合表明了“未来中国将多措并举，促经济中高速增长”的决心。预计下半年中国经济会企稳回暖。

从供给面来看，供给大于需求，供给过剩的问题依然存在。尽管今年钢产量有明显下降，但钢厂坚持“让利不让市，降价不降产”的生产经营方针，钢材市场供给有增无减。后期投放市场的钢材资源将增多，在钢材市场进入需求淡季的情况下，供给大于需求的矛盾将进一步加剧，这必然遏制钢材价格反弹。

从上述这些因素来看，宏观政策层面暖风频吹，尽管短期市场仍将持续疲软格局。但后期国内钢材市场仍可期待。不过想想去年的年中的行情走势，就会明白可期待并不代表了就可以涨价，所以商家仍需谨慎对待未来行情，毕竟当下囤货赌行情已过时，在需求淡季及资金的压力下，市场上涨还是很有难度的。如何寻找新的机会才是钢贸商需要考虑的问题。

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