IMF警告美联储过早加息后果：全球债市投资将遭3.8万亿美元巨额亏损

     国际货币基金组织(IMF)周三(10月8日)其最新的全球金融稳定报告中警示，美联储(FederalReserve)快速退出“低利率政策”将令全球债券投资组合遭遇“3.8万亿美元损失”的风险。

      IMF煞费苦心地强调它不是预测这样的巨大的损失来耸人听闻，并指出此前确实存在过这样的历史：美联储货币紧缩政策是引发固定收益市场收益下跌的关键诱因。

      IMF提出的有3.8万亿美元损失的风险，是通过假设货币政策快速调整导致期限溢价回到历史水准且信用风险溢价回归正常化水平，两种溢价均将下跌100个基点，而这可能在全球市场“引发重大破坏”。

      IMF还指出，标准普尔500指数的低波动率期限结构波动率VIX指数下降了12.5%，表明股市也可能低估了未来更高波动性带来的风险。

      正是这些忧虑，促使美联储通过季度新闻发布会以及利率前瞻指引和经济预测，来与公众增加交流。

      美联储内部及其外部的观察家们都预计，美联储将于2015年中期首次升息。但对于升息的步伐仍有相当大的争论。

      IMF在对美联储升息提出警告的同时，也指出美联储和其他国家的央行将利率长时间内维持在低水平也存有风险。

      IMF还指出，各个国家和各种资产类别同时已经出现了资产价格升值、差价压缩以及记录低位的波动。

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