美联储维持利率不变 仍暗示年内降息三次

新华财经北京3月21日电 （崔凯）北京时间周四（3月21日）凌晨，美联储宣布仍继续将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%之间，这是自去年9月以来连续第五次维持利率不变。点阵图显示，2024年底联邦基金利率预期中值为4.6%，联储官员们仍预计到2024年底将降息75个基点。

美联储在最新的经济预期摘要上调了未来三年的GDP增速预期，同时将2024年底的核心PCE通胀预期上调到2.6%，为去年9月经济预期的水平。相应地，美联储将2025年底的联邦基金利率预期中值上调至3.9%，这意味着美联储缩减了对2025年的降息预期。

美联储FOMC声明显示，过去一年通胀已经降温，但仍处于“高位”。将继续以同样的速度减持国债和住房抵押贷款支持证券，将贴现利率维持在5.5%不变。最近的指标表明，经济活动一直在稳步扩张。就业增长依然强劲，失业率保持在低位。通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。

声明显示，委员会寻求在长期内实现最大就业和2%的通胀率。经济前景具有不确定性，委员会仍然高度关注通胀风险。在考虑对联邦基金利率目标区间的任何调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。

在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力、通胀预期以及金融和国际进展。

鲍威尔在发布会上表示，美联储在经济上取得了相当大的进展，通胀已大幅缓解并持续回落，但仍然有不确定性。他重申，仍然坚定地专注于其双重使命。整体来看，实现目标的风险正在趋于更好的平衡。

鲍威尔表示，劳动力市场仍然相对紧张，供需正在趋于更好的平衡，名义工资增长已经放缓，与会者预计这一再平衡的进程能继续下去。高利率对企业固定收益投资产生了压力，但强劲的消费需求以及供应链的恢复推动了GDP的增长。

鲍威尔指出，美联储的政策利率可能已达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。他也一如既往地强调，如有需要，利率将维持在高水平更长时间；但如果劳动力市场意外疲软，也可能需要采取应对措施。

在问答环节中，鲍威尔表示，首次降息具有重大影响，“我们会谨慎地对待这个问题，并让数据说话。”他提到，1月和2月数据确实没有提振央行对通胀的信心，“我们预计可能在今年上半年看到稍微更强的通胀。”

“我们将仔细评估即将到来的数据，逐次做出决策。在降息之前，我们需要更多的信心，即通胀持续下降，”他还说道，“我们的经济预测不是某种计划，我们会根据实际情况进行调整。”

虽然这已经是鲍威尔的“固定说辞”，但这次可能有另一层目的，因为先前有国会议员要求他制定一份明确的降息时间表。

关于资产负债表，鲍威尔透露，官员们已在本次会议上讨论了放缓缩减的可能性，“普遍观点是很快会减缓缩表的步伐。”

美联储3月会议还发布了对通胀、失业率和经济增长的预期。

相较于12月，美联储上调了今年美国经济增速的预测至2.1%（12月预测值1.4%）；同时上调2025年的增速至2.0%（12月预测值1.8%），并上调2026年至2.0%（12月预测值1.9%）。预测今年的失业率为4.0%（12月预测值4.1%）；预测今年PCE（个人消费支出）通胀为2.4%（12月预测值2.4%），2025年将回落至2.2%；预测今年核心PCE通胀上调至2.6%（12月预测值2.4%），2025年将回落至2.2%。

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