欧洲央行1月货币政策会议看点：何时降息？

新华财经法兰克福1月25日（记者 邵莉）周四晚些时候，欧洲中央银行将做出新的利率决定。对于这次会议，专家们普遍认为，欧元区的关键利率将继续保持不变，欧洲央行理事会不太可能做出任何实质性决定。决议发布后的记者会才是各方关注焦点。

在此次货币政策会议前，欧洲央行多位重量级官员均向投资者喊话，反驳了有关即将降息的猜测。市场起初也做出了定价方面的修正，然而就在最近一个交易日德国Dax指数和欧洲斯托克50指数再次逼近了创纪录的水平。

在期货市场上，大多数投资者都在定价4月首次降息。然而，欧洲央行行长拉加德在达沃斯论坛上声明，至少要到六月才会给出降息的前景。专家们预计，在今天的新闻发布会上拉加德将继续努力强化这一信息。

令欧洲央行无法下决心的并非欧元区12月的消费价格指数的反弹，观察们认为，这一增长属于异常值，而通胀总体下降趋势完好无损。焦点在于工资仍在急剧上涨，多位央行行长已明确表示，他们想得到今年一季度欧元区工资的确切涨幅，才会做出进一步的判断。这背后的担忧是工资和物价可能联动上涨。而一季度的数据要等到 6 月份欧洲央行利率决定后才能公布。

值得注意的是，在本轮通胀回落的过程中，欧元区内部的差异也在明显加大，目前意大利和比利时的通胀水平已经不足1%，而奥地利、斯洛伐克还高达6%左右，德国也因财政政策退出预计通胀率将高于欧元区平均水平。因此，欧洲央行内部的争论会更加激烈。

资产管理公司 DWS 的欧洲经济学家乌尔里克·卡斯滕斯表示，欧洲央行接下来的工作会变得更加困难，“特别是政客们不断试图施加影响”。

周四，欧洲交易时段早盘，欧元区中长期市场利率基准——十年期德国联邦债券的收益率继续小幅，改写去年12月5日以来的高点。德国Dax指数和欧洲斯托克50指数在前一天大涨后均出现小幅回落；欧元兑美元汇率则重新试图站上1.0900大关。

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