外需预警，二季度受严重冲击几成定局！

据世界卫生组织4月3日称，全球新冠肺炎确诊病例将突破100万例，紧跟欧美之后，印度、印尼、南美洲等人口众多的国家和地区确诊数仍在急速攀升，形势极其不乐观，外需受到冲击正在显现。

当前全球贸易面临的困境

以中日韩为核心的“东亚经济圈”、以德法意为核心的“欧盟经济圈”以及以美国为核心的“北美经济圈”，三大经济圈拥有全球30%左右的人口、贡献全球70%以上的GDP，是全球贸易最活跃的地区，也是此次疫情冲击最严重的地区。

一是欧洲大部分国家处于封锁状态。欧洲基本港口码头仍在运作，但受疫情影响，物流作业顺畅已不如以前。欧洲大部分零售商除食品店之外，店面已关毕，估计这个情况要持续到四月底。美国疫情正处于爆发阶段，三分之二的人口处于封锁状态，失业人数大幅攀升，3月下旬以来，美东休斯顿港部分码头已关闭，美西最大港口洛杉矶港所有码头实施错时关闭。印度、俄罗斯、大部分中东地区的国家、大部分的中南美洲国家，已经采取或正准备采取封锁措施。

二是商品海运货运物流效率下降。病毒传播威胁到海运船员，已有集装箱船船员确诊和去世的报道，海运企业不排除减少定期货运班轮；境外码头、公路运输、货物配送作业因为受病毒传播的威胁，运作效率大大低于以往；因受理货人手缺乏或封锁的法令，亚马逊等电商公司已声明除医疗用品外，其他商品暂不接受进仓；由于货量减少，部分海运企业已在提价。

三是国际贸易交流处于冰封状态。目前国际航班90%以上的飞机已经停飞，国内航运量大幅下降，美国航空客运量仅为正常时期的10%，中国已不接受境外外籍人员入境。

外贸企业正面临“撤单潮”冲击

2019年，中国大陆地区对外贸易依存度32%，出口以机电产品（占比58%）、七类劳动密集型产品（服装、纺织、家具、鞋类、塑料、玩具、箱包，合计占比20%）、农产品（占比3.1%）为主。当前，境外疫情严重的地区和国家经济活动趋于“失速”状态，消费力大大下降，而机电类、七类劳动密集型产品又属非必需消费或生产投入品，占比超过78%。

3月份，我国制造业新出口订单指数和进口指数分别为46.4%和48.4%，虽环比有所回升，但仍处于正常阶段的较低水平。然而自欧美疫情爆发后，企业多选择通过减少采购来控制成本，3月美国Markit制造业PMI初值为49.2，为2019年7月以来首次跌入萎缩区间，并跌至2009年以来最低水平。欧元区制造业PMI初值44.8，创92个月新低，疫情对欧元区的冲击会超过2008年金融危机。

自3月中下旬开始，由于境外疫情逐渐吃紧，本来复工后渐趁正常的境外订单出现了一些新情况。往年同期客户询问询价的订单数量，现在大大减少，很多出口订单被迫取消。有的国外客户要求公司延迟交货；有的公司已经发出的货物，由于受疫情影响出现封城、封关，或者当地口岸没有工作人员，货物无法清关；有的公司已经发出的货物，客户声称由于疫情影响，无法销售，请求延迟付款；有的公司已经发出的货物到达客户指定的港口之后，多次催促客户提货付款，而客户没有作出反应；有的公司已经下的客户订单通知取消，而订单的生产已经在执行中。

根据中国发展研究基金会调研信息，尽管长三角、珠三角复工率高达90%以上，但持有活跃订单的企业占比不到30%。海外疫情的超预期发展将给带外贸企业带来外需不振、部分加工产业链中断、订单大量削减的问题，出口将大幅下降，出口回弹将被推迟。外贸企业多为小规模企业，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数2月录得40.3，大幅下滑10.8个百分点，创2004年4月调查开启以来的最低纪录，低于2008年11月全球金融危机爆发时的40.9。进入4月份，内需不足将得到缓解，但受全球供应链中断和“滞阻”，供应端的限制将加大，进口由内需不足转向供给端限制。

外需恢复时间极为不确定

2003年非典时期外贸受疫情影响不大，在非典疫情严重的3到6月份出口同比增长保持了30%以上的正增长。2008年全球金融危机爆发，外需下降对国内进出口产生剧烈冲击，国内从2008年11月至2009年11月出口均是负增长，连续多月负增长超过20%。

今年1-2月，中国进出口总额5920亿美元，下降11%，呈现大幅下挫。其中，出口2924亿美元，下降17.2%;进口2995亿美元，下降4%。由于境外国家和地区采取的防疫政策多以“压平急速上升的传染曲线”作为方针，以控制而不是以消灭病毒作为最终目的，全球防疫政策的不同步导致疫情在全球此起彼伏，造成全球供应链时断时续，外需恶化的局面才刚刚开始，国内外需面临的不确定性增加。即使未来两周可以看到欧洲主要国家新增确诊人数出现拐点，参照国内的疫情变化，控制到新增为零，随后生产的复工复产、需求恢复也需要时间。

自二季度开始，外需形势将更加复杂，上半年受疫情严重冲击已成定局。预计国内二季度进出口同比数据的影响会接近甚至超过2008年金融危机爆发后的低点区域。