行情行至7月底8月初，随着预期的旺季迟迟未能启动以及预期的限产扩大化未能到来，在高产量、高库存的现实之下，叠加宏观利空影响之下，整个产业链一改之前上游原料上涨带动下游成材上涨的正反馈；开始下游成材下跌带动产业链向上游要利润，带动原料下跌的负反馈。
既然盘面认为旺季需求已证伪或不及预期，那么现货高库存就是一个会爆的雷，尤其是之前盘面小基差市场上大量期现公司锁住的货，在盘面下跌过程中会顺势解套，虽然现货需求差的情况，基差利润或许不及现货资金利息，但在现在这个时间节点上，随着时间推移，1910合约面临交割，那么留给基差党的时间并不多的情况下，这一次盘面给出少许利润，势必很多人会顺势解套抛货，带动现货下跌。
那么既然是需求不及预期带来这一轮期现共振，产业链负反馈的下跌，那么止跌只有靠真正的下游需求出来买住成材，才能结束这一轮负反馈，而不是单纯靠减产的成本支撑。
随着1910合约进入下半场，现货端因素对合约的影响权重会增加，期现共振的互相影响，一方面通过期现公司，盘面会随时带动现货价格的波动，反之，现货的成交强弱，也会随时影响盘面的价格。
我们从事现货的人知道，下游终端需求集中爆发一般有2种。第一种是真实需求很强，现货带着期货涨；第二种是终端认为绝对价格够低，终端主动出来拿货备货。那么如何辨别这2种情况呢，第一种情况，现货终端需求起来，那么盘面下跌过程中，基差会拉开，期现公司随着盘面抛货，需求会买住现货价格，拉开基差。第二种情况，就是现货恐慌抛货，基本行情会迅速结束。对于长期从事现货的从业人员也应该相对好判断。
1、之前我们6月份预判基差党可能很难盈利，现在看来按照热卷华东平水建仓看，截止到今天，基本基差也就扩大出了一个月现货资金利息的空间，随着时间推移，如果下游需求较好出来买货那么基差继续扩大的空间还是接近现货资金利息。
2、从近期各大钢厂检修及冷热价差看，8月份热卷钢厂检修效果优于预期的电炉停产，所以8月份或许板材强于长材。
3、短期操作，跟随盘面顺势而为，短周期买入7-10天虚值100看跌或平值看跌。
4、中期操作，以华东热卷为参照，基差在接近100左右（螺纹可参考华东一线品牌），卖虚值100看跌期权至9月底，或者直接买入三腿看涨海鸥期权（区间可选择300）至9月底。
5、区域差，随盘面下跌可以开北方资源与盘面的反套。（北方热卷、带钢、钢坯均可）。
最后说一下，上面谈到很多期现套利的思路，之所以讲这么多，主要是因为现货的价格高度跟随期货，尤其是在最近的基差结构下，期货价格又通过期现公司直接影响现货，所以我们搞懂了期现公司的节奏，往往就能很好的指导我们现货贸易的节奏。简单说，期现公司收货建仓，期现货往往会同时急速拉涨，期现公司抛货解仓，往往期现货还要继续加速下跌。
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