八项风险缠身抚顺特钢能否借破产重整获得新生？

2018-06-25 16:16:29来源：作者：

   在被实施退市风险警示甚至暂停上市的阴云笼罩中，还有一丝希望之光出现在抚顺特钢和所有投资者眼前。

    在抚顺特钢19日列出的8项风险中，前5项与资产不实、年报披露期限相关，后面3项则与破产重整的可能及风险有关。

    今年4月13日，抚顺特钢发布公告称，4月初收到了抚顺中院送达的《破产重整申请书》，债权人“上海东震冶金”以不能清偿到期债务并明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对抚顺特钢进行破产重整。21世纪经济报道记者梳理公告发现，抚顺特钢欠付上海东震货款共计509.61万元。

    此前，在东北特钢的破产重整案中，重整标的以大连特钢等资不抵债子公司为主，而作为优质资产的抚顺特钢并未被纳入重组范畴。

    尽管债权额仅有500万的债权人对年营收数十亿(2013年以来抚顺特钢年营收稳定在40亿元以上)的债务企业提出破产重整听起来有些牵强，但抚顺特钢方面显然对此次债权人提出的申请表示出积极的态度：

    “重整有利于挽救债务人企业、保留债务人法人主体资格，同时帮助公司改善资产负债结构、避免出现亏损。”抚顺特钢在公告中表示，若法院裁定公司进入重整，公司将充分配合法院及管理人的重整工作，在平衡保护各方合法权益的前提下，积极与各方共同论证通过各种方式解决债务问题的可能性；同时将积极争取控股股东的支持，实现重整工作的顺利推进。最终的方案将以管理人提交法院及债权人会议的重整计划草案为准，公司将力争通过重整计划草案的执行，在最大程度上改善公司资产负债结构，避免出现亏损。

    20日上午，抚顺特钢董秘办一位工作人员在电话中向21世纪经济报道记者表示：“目前抚顺中院方面尚未发来任何关于重整申请通过的相关通知，如果有新的进展将第一时间通过公告向广大投资者及公众披露。”

    但21世纪经济报道记者从抚顺中院官网获悉，该院今年4月26日发布了以公开竞争方式对外“招标”抚顺特钢破产案的管理人机构的征集公告，机构报名时间截止到5月5日。“目前这个征集还在评审委员会的评审、讨论阶段，如果有最终确认的机构，将会第一时间给报名单位发通知的。”该院一位工作人员在20日上午表示。

    另据一位长期从事破产重整业务的机构人士向21世纪经济报道记者表示，“我们(所在机构)也已向抚顺中院发去了报名函，但目前尚未收到回复消息。”

    一位钢铁业资深分析人士向21世纪经济报道记者指出，“抚顺特钢如能顺利实施破产重整，将有望甩掉债务包袱轻装上阵，像重钢一样获得新生机。”该人士解释，自2015年钢铁市场寒冬以来，国内多家陷入经营困境的钢企，通过司法层面的破产重整成功化解债务危机并重获新的生机。其中一个最典型的案例就是重庆钢铁(601005.SH)。

    抚顺特钢在19日晚的公告中指出，即使法院正式受理了对公司的重整申请，也不能排除因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司最终重整失败被宣告破产，根据上交所“上市规则”相关规定，公司股票可能存在被终止上市的风险。

    据上述机构人士介绍，根据《企业破产法》，若下一步法院正式裁定抚顺特钢进入司法重整程序，则法院指定的破产管理人应当自裁定重整日起6个月内，向法院和债权人会议提交重整计划草案。若有特殊情况及正当理由，可延期3个月。“也就是说，如果抚顺中院6月底裁定进入司法重整，那么抚顺特钢的重整案将在今年年底前出炉相关方案，那么股票复牌可能还是要等上一阵子的。”

    “抚顺特钢本身是特钢龙头，军工产品又有一定的竞争优势，如果顺利实施重整解决债务包袱后，其盈利前景相当乐观。”上述钢铁分析师称，今年钢铁市场景气度相当高，“有些民营钢企吨钢利润都在1000元左右，可比印钞机。下半年受环保限产等因素影响，钢价和钢企利润空间都有支撑。”

    通过Wind资讯终端统计发现，截至6月20日傍晚，在申万钢铁板块34家上市钢企中，有8家钢企发布上半年业绩预告，其中7家预增，1家可能亏损。在增长幅度预测方面，沙钢股份预增幅度最高，预计上半年净利润为4.54亿元至5.48亿元，同比增幅范围140%-190%。

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