风险管理公司服务实体经济再上新台阶

期货公司风险管理公司业务从2013年开始试点起步，目前已经成为期货市场服务实体经济的重要方式和载体，各项业务也已逐步成熟，在服务实体企业领域有诸多建树，比如基差贸易、场外衍生品、仓单服务，为实体企业在丰富购销渠道、实现商品套保、盘活商品库存、规避价格风险、扩大经营规模等方面提供了诸多解决方案，实现了中期协允许期货公司设立风险管理公司以服务实体经济、服务国民经济的初衷。

期货日报记者在采访中获悉，期货公司及其风险管理公司对实体经济的服务能力在增强。当前，期货公司业务模式不断扩展，逐步实现从通道业务向综合衍生品服务商的转型，尤其是风险管理公司开展的场外衍生品、做市商、合作套保和仓单质押业务，逐渐成为服务各类产业企业的重要抓手，这在服务中小微企业方面尤为突出。

近年来，风险管理公司是期货公司开展业务创新、服务实体经济的重要平台。经过十余年的发展，风险管理公司围绕服务实体经济做了很多业务创新和模式探索，服务实体经济的能力和效果显著提升，也得到了社会广泛认可。

2023年是期货风险管理公司首次设立的十周年。对于2023年的成绩，浙商期货的副总经理华俊告诉记者，面对复杂的国内国际经济环境，浙期实业积极应对市场变化，密切跟踪产业客户实际需求，实现期现贸易额242.5亿元，同比增长3.46%。“我们共为1699家产业客户提供了风险管理服务，相比2022年增长了31.4%。其中服务中小微企业的家数为1268家，占到总服务产业客户数量的74.63%。业务品种在40个左右，存货仓库有100多家。”

2023年，风险管理公司全行业在仓单服务业务板块的规模可能出现一定程度下滑，但在场外衍生品业务领域则出现了较大幅度的增长，这与行情波动和市场对风险管理工具偏好有关。同时，服务中小微企业和上市企业的次数及规模也出现一定的增长，说明风险管理公司已逐步向提供定价服务方向发展，更多地服务于中小微企业和上市公司。“方顿物产2023年在期现业务方面主要以落实服务实体和中小微企业为重点方向，基差贸易是主要业务模式，虽然总体业务规模也有所下降，但服务实体企业的数量上实现了较大增长。”方顿物产相关负责人说。

据悉，目前全行业开展备案业务的风险管理公司共有90多家，业务主要还是集中在期现业务、做市业务和场外衍生品业务三大类别。

“浙期实业的特点是在三块业务上实现了比较均衡的发展，同时各项业务数据指标也排在行业前例。比如我们的期现业务的贸易额、服务客户数、做市业务牌照数量和成交金额、场外衍生品业务新增名义本金和存续名义本金等数据，均进入行业前十，一些指标还进入行业前三。”华俊说，这主要是得益于公司股东提前进行了全面的战略布局，并持续多年进行资金、人员投入。“均衡发展的模式使我们可以为实体企业提供更加全面、专业的服务。同时，三块业务在内部也可以实现优势互补，提升公司综合竞争力，使公司能在复杂的市场环境中保持稳健的发展态势，为行业的健康发展作出积极贡献。”

记者在采访中发现，方顿物产期现业务以自营类为主，通过自身风险管理对冲工具的应用为实体终端或生产企业提供定价管理，同时提供物流配送及其他结算类服务，并根据企业的个性化需求提供对应大宗商品供应链的精细化服务。

事实上，期货风险管理公司业务的最大特点是对衍生工具的充分应用，从而更好地服务大宗商品现货本身。目前方顿物产的重心是服务实体企业为主要业务方向，同时深入某些品种的产业链，拓展公司在相关产业链的广度和深度，解决好期现结合“最后一公里”的问题。

站在第二个十年的新起点上，对于2024年风险管理公司期现业务发展空间和新规划方面，方顿物产相关负责人认为，2024年，风险管理公司期现业务将主要以服务实体经济为目标，加强期现联动，降低实体企业参与风险管理的门槛，尤其是解决中小企业配套机制不完善、衍生工具应用不熟练的问题。未来将更加注重风险管理公司的“本源”，即通过价格管理和供应链管理解决实体企业经营中遇到的风险，并从简单的资金风险、价格风险拓展至仓储、物流运输、保产保供等方面。每家风险管理公司的业务品种覆盖面或从现在的广而全，逐步发展成在个别的产品、品种或地域上起到核心作用，风险管理公司将进入差异化发展阶段。方顿物产将一方面大力开展场外衍生品业务，为实体企业提供个性化风险管理解决方案；另一方面通过期现业务继续加大中小微企业的服务力度，实现小而全的服务。同时，通过协同促发展，加强公司内外部协同，提升自身的交易能力和产业服务水平，为实体企业的经营提供全方位保障。

实际上，近几年，经历了疫情和国际局势的变化，大宗商品价格变动加剧让越来越多的实体企业意识到风险管理的重要性。比如，A股市场发布套期保值公告的公司数量比例达到了25.2%。但是客观看，这个比例相对于国际成熟市场是偏小的，而且国内还有数量众多的中小微企业没有进行风险管理。

“风险管理公司期现业务的发展方向，还是要坚守服务实体经济初心，发挥在期货衍生品和风险管理方面的专业优势，通过创新产品和服务模式，帮助实体产业解决各类实际问题，提高风险管理能力，从而提升我国实体企业的国际市场竞争力。”华俊说。

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