期货风险管理公司仓单服务业务指南征求意见

7月11日，中期协发布关于征求《期货风险管理公司仓单服务业务指南（征求意见稿）》（下称《仓单指南》）意见的通知，旨在指导期货风险管理公司规范开展仓单服务业务，推动行业更好地为中小微企业提供风险管理服务。

据了解，近年来，国内期货风险管理公司通过仓单约定购回等仓单服务，为实体企业提供短期资金支持，一定程度上解决了中小微企业融资难的问题，有效帮助企业盘活库存，提高生产销售周转效率。前期，国务院办公厅、国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室均印发文件，明确支持期货公司进一步加大中小企业纾困帮扶力度。数据显示，2022年，仓单服务累计为中小微企业提供资金支持规模112.14亿元，占比69%；累计服务中小微企业1063家次，占比73%。

然而值得注意的是，受风险事件影响，近两年行业仓单服务业务规模大幅下滑，又因国资委严禁央企开展融资性贸易，部分央企背景的风险管理公司对于能否开展具有融资性质的仓单约定购回业务存在疑惑。在此背景下，中期协响应行业诉求，启动《仓单指南》的研究起草工作，以支持行业发展仓单服务业务。

具体来看，《仓单指南》分为仓单服务概述、仓单约定购回、仓单串换、主要风险点与防范措施四个部分，明确了什么是仓单服务、如何开展仓单服务、如何防范业务风险等问题，从而提升仓单服务业务的规范性。

首先，明确了仓单服务的两种类型，包含仓单约定购回、仓单串换两种。区别于《期货公司风险管理公司业务试点指引》，未包含“仓单质押”这一类型。

其次，说明了仓单服务的概念、模式与流程，明确了风险管理公司在具体业务中参与的环节、发挥的功能作用以及需要关注的事项，为公司规范开展仓单服务提供参考。需特别说明，在实际操作过程中，对于不同产业链、不同客户，具体的业务流程可能与《仓单指南》存在差异，但这并不表示公司开展业务存在合规问题。

再次，厘清了仓单约定购回的业务特征关于仓单约定购回，《仓单指南》从业务目的、合同形式、上下游关系、风险承担、合同价格、货物流转等方面，梳理了该类型业务的主要特征，并要求公司根据业务实质对仓单采购、销售类业务进行归类。既可提高行业数据的可比性，也可以避免虚增贸易额，更加真实准确地反映经济活动。

最后，梳理了仓单服务的主要风险及防范措施，《仓单指南》通过总结行业经验，系统梳理业务风险，针对仓单服务中面临的客户信用风险、仓库信用风险、货权与货物风险等主要风险点，提出了具体的防范措施，要求公司强化内部管理，从客户及仓库的准入、客户及仓库的日常管理、合同必备条款、货权与货物的日常管理等方面作出要求，引导风险管理公司更加稳健地为实体企业提供仓单服务。

总的来看，《仓单指南》为风险管理公司在明确业务模式、厘清业务特征、防范业务风险等方面提供了指导意见，将助力未来行业仓单服务业务更规范开展。此外中期协还表示，希望国资委、审计署等相关部门能够支持风险管理公司在有效管控货物、防范风险的前提下，利用好仓单服务这一风险管理工具，为服务实体经济贡献期货力量。

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