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中金协2022年第三期钢市分析与策略分享活动成功举办

6月27日下午,由中国金属材料流通协会主办、价格分会承办的“2022年第四期钢市分析与策略分享”活动在线上会议成功举办。

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中金协价格分会副秘书长张艳菊主持会议。

中金协副会长单位、苏美达技贸行业研究部首席研究员邱海川,对七月份乃至下半年趋势做出了总体预判,即“短期背离下修复,不改下半年偏弱格局”。他认为:宏观层面,美联储加快紧缩,可能导致下半年全球经济快速衰退的风险;供给端,6月最后一周和7月第一周检修量最大,但短期内高炉和电炉利润都有所恢复,短期内不支持大规模的自动减产;需求端,螺纹钢整个六月份的周度表观消费需求中枢在300万吨左右。进入7月份,钢企直供数据的季节性环比改善,专项债大量发行以及30个大中城市的房地产成交不断上升等因素有助于7月份需求企稳,预计仍维持在300万吨左右。总体来看,今年钢铁行业供应大概率大于需求,当前产量水平仍然过高,后续如果不断减产,与原料端形成的负反馈预计会贯穿整个下半年,特别是四季度。他根据对基本面的分析和总结提出了对7月份自营策略的趋势展望。

格林大华期货黑色品种分析师韩静从上半年强预期弱现实的大背景下,对钢材市场价格进行了详尽的数据分析和预判。她表示,季节性来对比来看,过去6年,6-8月份之间均有一波上涨,时间短则半个多月,长则2个月,幅度少在400点,多则上前点;主力合约自5月末受政策刺激影响,从4500点附近涨至4800点下方,涨幅在300点左右,然后遭受重创;基本面来看,供给侧企业主动检查检修会出现阶段性产量下降,但春季库存没有大规模去库,消费淡季下,库存将持续累库,导致库存处于历史同期新高,下游需求因雨季和高温影响表现将疲软。预计,高库存低需求下价格继续探底或者摩底,情绪释放后以及钢厂减产等因素可能推升价格出现反弹;中长期来看,雨季过后,需求得到实质性改善后,预计价格仍有阶段性上涨。策略上关注2210和2301合约的正套机会。

格林大华资本市场投资部经理凌浩从黑色波动率走势进行分析并给出的黑色期权策略建议。他表示,铁矿石供应链整体进入回升期,高炉利润低开始出现减产,成材需求数据好转带来恐慌情绪修复,期权策略建议考虑买入熊市价差组合;螺纹和热卷主要矛盾已从成本支撑转向需求疲软,疫情影响供大于需,需求预期落空叠加生产亏损,导致供需双弱格局。商品整体氛围相对悲观,短期需求走好但高度有限,成本支撑下移,钢厂仍需进一步减产匹配弱需求,期权策略建议考虑买入牛市价差组合。

当前市场不确定性较多,大行情的判断需要不断修正,为了更好地服务会员企业,帮助企业提升风险预估和应对风险波动的能力,中金协价格分会将每月邀请行业专家为大家进行观点分享。(014)


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