未来东南亚将撑起全球产能增量“半边天”

全球及东南亚钢铁产能现状及变化：

毫无疑问，亚洲地区占据全球最大钢铁供应比例，贡献了66%左右的粗钢产能。其中，除中国外，亚洲其他国家贡献了亚洲粗钢产能的28%左右。 

而东南亚11个国家中，除文莱、东帝汶和柬埔寨暂无钢铁产能外，其余8个国家粗钢产能仅占亚洲地区总产能的5%左右。

不过，全球粗钢产能正发生着变化，未来东南亚国家的粗钢产能将实现高速提升。尤其印度尼西亚、越南和马来西亚的产能将迅速扩张。 

本篇从东南亚国家梳理分析产能增量。

东南亚钢铁产能现状：

以2022年为例，越南、印度尼西亚、马来西亚三个国家的粗钢产能位列东南亚地区前三，分别达2600万吨、2130万吨以及1920万吨。虽然，在过去的十多年里，得益于需求增长以及经济发展，东南亚国家钢铁产能已快递增长。而未来，东南亚仍将继续提高其钢铁产能，并且以新建高炉为基础的合资钢铁企业建设与中国企业在海外扩张息息相关。

SMM根据公开信息整理，除无钢铁国家和新加坡外，7个国家未来均有新建钢铁产能计划。若计划项目均可以投产，未来东南亚将新增1.1亿吨粗钢产能，总产能将达到2亿吨左右。中国企业投资占了绝大部分比例。不过，未来项目是否都能完全投产，尚存不确定性；除去目前存在问题的项目，保守估计未来东南亚新建产能也将高达9000万吨以上。

印度尼西亚：除韩国浦项钢铁外，中国鞍钢、南钢、陕钢、武钢等钢厂纷纷提出在印尼建厂计划，并且一些非钢厂类企业，比如河北毕氏、神雾集团、山东东营营海集团等企业通过合资的方式将在印尼投资钢铁产能。不过，部分项目尚存不确定性，比如河北毕氏计划在印尼投产年产300万吨钢铁产能项目；据印尼媒体报道，由于该地块上存在红树林和河流边界保护区，土地受到印尼法律保护，是否可以建厂仍未知。 

马来西亚：未来高炉-转炉产能新建主要由河北新武安和盛隆冶金钢厂带动，两家分别提出将在马来西亚建立年产1000万吨的长流程钢铁产能。

菲律宾：未来当地最大新建产能将由中国攀华集团建立，年产1000万吨的转炉产能，项目目前正在进行中，预计将于2024年投产。此外，当地亚洲钢铁计划提升其电炉产能，分布在菲律宾多个生产基地，均有电炉产能规划。

越南：未来中钢、日本JFE钢铁以及当地钢企台塑合资，共同促进越南钢铁产能扩张，根据东南亚协会公布，未来该项目1400万吨转炉产能将建立，分两期进行。另外，和发集团也有新建电炉产能计划。 

柬埔寨：当地暂无钢铁产能，中国宝武八一钢铁有计划将新疆拜城钢铁产能搬迁至柬埔寨，但据SMM了解，目前尚无明确行动，未来投产尚存不确定性。若未来投产成功，将贡献柬埔寨第一家转炉产能。 

缅甸：昆钢计划在缅甸建立400万吨全流程钢铁产能，分两期进行。另外，缅甸当地Myingyan钢厂计划将建立年产20万吨电炉产能。 

老挝：秦皇岛通联集团建设年产30万吨钢铁项目，此项目提出时间较早，但近年来尚无确定消息投产，未来或将可能投产。

得益于丰富的矿产资源，东南亚地区吸引着海外钢厂投资，尤其集中在高炉-转炉的钢铁产能新建、扩建。 

根据SMM测算估计，未来东南亚地区转炉产能比例将高达65%，较2010年提升60%；同时，电炉产能比例将下滑至30%左右。

长期来看，未来东南亚地区对于铁矿石需求或将明显提升，而废钢需求增速相对缓和。