科创板的物联网热闹

联动原素梳理发现，首批25家企业聚集了新一代信息技术、高端装备、新材料、生物产业等领域，基本符合上交所对于科创板的定位。其中净利润最高的是中国通号，达2亿元；在研发投入上，有10家公司2018年研发投入占总营收的比重超过10%，其中有4家超过20%。

澜起科技，全球最大内存接口芯片提供商，主要为云计算和人工智能领域提供高性能芯片解决方案。

内存接口芯片主要应用于服务器内存条，这是一个小众的市场，并且芯片单价也不高，导致整体市场规模不大。

2018年，全球内存接口芯片市场仅有5.5亿美元，折合人民币不到40亿元。

不过小市场也有大赚头。凭借领先的技术，澜起科技已经占领全球内存芯片市场46%的市场份额。

2016年，澜起科技净利润9280万元；2018年，澜起科技净利润已达7亿元，两年翻了近10倍。

中微半导体，可以说是科创板首批企业中最硬核的。

主要产品为MOCVD设备和刻蚀设备。MOCVD设备应用于LED芯片外延片生产，刻蚀设备是晶圆制造中最重要设备之一。虽然LED产业向中国转移几乎是不可逆转的趋势，中微半导体技术水平也够，但受限于市场规模和市场饱和度，最有前景的产品还是刻蚀设备。

刻蚀设备市场规模巨大。根据VLSI Research统计，2018年全球半导体设备系统及服务销售额为811亿美元。

但由于国外巨头起步较早，凭借资金、技术、客户资源、品牌等方面的优势，前五大半导体设备制造厂商占据了全球半导体设备市场 65%的市场份额。

但作为领军企业之一，中微半导体正在崛起。依靠性价比优势，中微半导体正逐渐进入国内外巨头的视线。去年12月，中微半导体自主研制的5纳米等离子体刻蚀机正式通过台积电验证，将用于全球首条5纳米制程生产线。

乐鑫信息，全球第二大Wi-Fi MCU 芯片提供商，主要从事Wi-Fi MCU 芯片研发生产（Wi-Fi MCU 芯片领域是实现物联网的关键器件）

Wi-Fi MCU 芯片难度不到，最大的难点不是技术，而是怎么与下游结合。毕竟作为物联网领域的核心器件，你要能够与下游产品绑定。

凭借开源社区打造的良好生态以及价格的优势，乐鑫信息近几年来WI-FI MCU芯片出货量水涨船高。2018年，公司芯片出货量达到7692万颗，市场占有率33.59%，处于该领域第一梯队。

2016年5月，乐鑫科技通过增资和股权转让的方式，引进了一批新的投资者。其中包括复星国际等财务投资者，也包括小米旗下的金米投资、海尔旗下的海尔赛富，以及美的创新投资等一批物联网玩家。

天准科技是一家机器视觉装备制造商。生产销售各种带有镜头的检测装备，主要用于锂电池、消费电子领域。

虽然天准科技可以生产部分核心零部件，但2018年自给率仅有10.79%。

在工业视觉领域，核心零部件不能自给自足，竞争力会打折扣。毕竟，工业视觉主要市场在核心零部件，核心软硬件成本会占总成本80%左右。

更主要的是，上游核心软硬件生产商，也会切入设备制造业务。正是依靠从核心软硬件到系统集成的产业链优势，国外巨头垄断了国内外中高端市场。

2016年—2018年，天准科技进入苹果供应链，业绩突飞猛进。

虹软科技是一家视觉算法提供商。公司将视觉算法技术授权给客户，以此收取软件授权费用。

在人工智能世界里，技术当然重要，但核心应用场景同样不得忽视。目前，虹软科技最主要应用场景是手机摄像领域，其收入几乎都来自手机厂商。

公司的美颜算法，在安卓主流手机市场的占有率高达80%以上，略显硬核。

目前，虹软科技也在开拓智能驾驶及其他 IoT 智能设备视觉解决方案领域。

航天宏图作为遥感和北斗导航卫星应用服务商，是科创板航空航天第一股。公司基于遥感卫星，为客户提供软件、系统开发、数据等服务。

随着2018年底在手订单陆续确认收入，公司上半年营收1.22亿元，同比增长281%，表现出色。

但公司目前还处于亏损阶段。上半年公司亏损2906万元，但比去年同期相比，亏损金额在减少。

睿创微纳是一家非制冷红外成像整体解决方案提供商。

红外成像，就是通过检测目标物体的红外线辐射，将目标物体的温度分布图像转换成视频图像。根据设备内部工作温度不同，红外探测器可分为制冷型和非制冷型，目前制冷型较为普及。不过由于制冷型容易受限于环境，所以非制冷型是发展趋势。但非制冷型技术要求较高，目前国内具备此技术的企业不超过5家。

从产业链角度来看，睿创微纳偏前端的核心器件。睿创微纳拥有自主设计非制冷红外热成像MEMS芯片的能力，不过目前尚不具备核心的光电系统开发能力。

从工艺指标来看，睿创微纳产品已达到国内领先水平。但由于设备价格昂贵，红外探测器民用市场不大，主要应用于军工领域。

交控科技是一家城轨信号系统提供商。

国内只有12家企业能提供城轨信号系统，交控科技2018年市场占有率排名第二。

交控科技的业务，都是政府买单。对于TO G的企业来说，最大的困难是如何能铺到全国。

近几年交控科技业绩增长主要来自西南地区。2018 年交控科技西南地区营收占比高达 56.77%。但在华东等经济发达地区，交控科技基本没有收入。

从1965年开始就从事列控系统的中国通号，是国内最大的轨道控制系统提供商。全国60%高铁控制系统，40%城市轨道交通控制系统都由它提供。

中国通号既提供轨道交通控制系统设计、集成服务，也制造轨道交通控制系统所需的核心设备。

但由于业务在国外突围不容易，中国通号近99%收入来自国内。随着近年来国内铁路投资趋于平稳，中国通号开始发展毛利率相对较低的工程业务。

瀚川智能是一家装备制造生产线提供商。

生产线方案提供商和设备制造商的侧重点在于系统集成，这类企业可以发挥全球采购的优势，将最先进的设备和系统集成为最先进的设备或者生产线，瀚川智能也是如此。

从产品层面来讲，瀚川智能已达到国际先进水平。其产品已经开始进入国际巨头的供应商行列。

目前，公司收入主要来自汽车电子领域。全球前十大汽车电子制造商中，7家与其发生关系。

瀚川智能目前还在开拓新能源电池和医疗健康领域。目前收入还都不高。

新光光电是一家纯正的军工企业，2018年其95.33%的收入都来自军工行业。

公司产品主要为导弹服务。具体分为“用于导弹研发的场景仿真系统、控制导弹飞行轨道的光学制导系统、为导弹定型光电专用测试设备，激光对抗系统”。其中，场景仿真系统是公司收入主要来源，占比60%左右。

从产业链角度来看，新光光电处于中游，作为一个系统集成商的角色。上游为核心零部件生产商，下游为军工企业客户。