中国钢材消费结构持续优化转型升级

2024-09-23 16:11:42来源：作者：

中国钢材消费2020年达到10.98亿吨峰值后逐年降低，近两年房地产行业尚未得到恢复，钢材消费总量有所下降。但是，2023年中国铁水产量持续增加，从高频数据来看，铁矿石消耗量也持续增加趋势。中国主要钢材品种库存却呈现持续下降态势，库存水平明显低于去年同期。以上充分说明，中国钢材消费结构出现了明显的分化，在地产行业尚处于低迷和传统基建增速下降的情况下，制造业用钢呈现亮点，汽车制造、绿色能源等行业快速发展，带动了型钢、中厚板、热轧薄板带等消费持续增加。中国钢材消费结构出现明显变革，钢材消费结构持续优化，钢铁行业实现了转型升级。

核心观点

市场分析

2022年粗钢消费受到房地产低迷和疫情扰动等影响，但得益于间接出口明显增长和消费结构转变，根据华泰期货研究院测算，2022年粗钢累计消费10.08亿吨，累计同比减少2.1%。国家统计局数据2022年生铁产量8.64亿吨，粗钢产量10.18亿吨，粗钢产量同比减少1.7%，粗钢消费和产量降低幅度不大。

2023年在经济温和复苏的背景下，钢铁工业保持稳定增长。2023年4月中国日均铁水产量达到256.6万吨，处于历史同期高位水平。2023年在生铁高产量的情况下，仍维持着五大材持续去库，也侧面证明了消费的韧性。

2022年地产用钢量较大的螺纹和线材都出现了不同程度的产量降低，降低幅度分别为4.5%和5.7%。按照地产行业进行测算，2022年地产行业用钢降幅为17.6%，2023年4月房地产用钢降幅为26.9%，地产行业成为钢材消费的拖累项。但是，随着国内经济结构转型和产业升级，钢材消费逐渐变的更为多元化，中国整体粗钢累计消费降幅不大。

2023年1-5月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长10.05%。基建出现分化，传统的以铁路、公路等为代表的基建增速有所减缓，2022年增速在1.8-4.8%之间。而以风电、光伏、5G基站建设为代表的新基建增速加快，2022年太阳能装机容量增速为59.3%，随着新能源的发展，中国电网新增长度逐步增加，2022年增幅25.1%。基建用钢量仍在增加，以唐山地区型钢、角钢产量为例，同比增速分别为14.9%和20.4%。

得益于中国制造业转型升级，中国制造业用钢持续保持高速增长。2023年5月中国制造业固定资产投资同比增长6.0%，汽车制造业累计增速达到17.9%，而传统的纺织业出现明显的降低，累计同比降低3.6%。汽车制造业目前成为中国制造业的一张闪亮名片，尤其以新能源汽车为代表，目前中国已经成为汽车第一大出口国。2023年5月汽车产量当月同比增加21.1%。中国家电取得了长足进步，2023年5月同比产量增加18.3%。

中国钢铁工业仍保持全球强大的竞争力，2023年粗钢出口量仍保持高速增长。中国在保持粗钢出口高位的同时，以制造成品形式出口量增速加快。以汽车包括底盘和液压挖掘机为例，2023年1-4月汽车底盘累计出口同比增长达76.5%，液压挖掘机出口同比增速12.2%，间接出口很大程度上弥补了国内需求下行造成的消费缺口。

中国钢材消费结构发生了巨变，钢材消费由内需和外需共同构成，外需主要以间接出口为主，近些年间接出口增速加快。钢材消费内需对地产行业的依赖大幅下降，新能源、新基建和制造业支撑钢材消费结构转型，构成未来几年全球钢材消费新的增长极。

策略

关注钢材消费结构变化，客观评价钢材的需求。密切关注制造业、能源基础设施对钢材用量的拉动效应，辩证看待中国钢材消费韧性和消费结构的不断优化。

风险

全球经济形势、地产及宏观经济超预期恶化，新基建、制造业投资情况等。

报告全文

一、前言

全球经济形势面临逆全球化挑战，这一挑战恐将改变过去几十年全球化发展的格局，开放自由的贸易环境短时间内恐将难以出现。就钢铁行业而言，美西方的钢铁业和中国的钢铁业分处两个并行体系。价格上，美西方国家的钢材价格远高于中国，但是，中国的钢铁产品已经很难进入美西方国家的市场，中国钢材出口对象主要为东南亚、中亚等国家。钢铁行业属于典型的周期性行业，2021年全行业利润水平达到高点，到2023年5月份钢铁行业已处于亏损边缘，钢铁行业通常采用极致库存方式控制现金流。中国房地产行业持续低迷，以铁路、公路等为代表的传统基建行业增速有所下降，钢材直接出口量有所降低，这些因素都制约了钢铁产量进一步提升。

但是，也应看到积极方面，近两年在政策刺激和市场需求双重作用下，我国新能源汽车、装备制造、光伏产业等突飞猛进。当前我国仍处于工业化快速发展阶段，部分行业的快速发展有力地支撑了中国的钢铁需求。其中，新能源开发需要建设厂房、输电线路和机组等，以上建设需要包括螺纹钢筋、板材、棒线材、型钢、中厚板、热轧卷板、焊管、硅钢等钢材品种。汽车和装备制造等行业同样需要大量的钢材，据中汽协数据，2023年汽车产量累计数据来看，1-4月汽车产量完成835.5万辆，同比增长了8.6%。汽车生产过程钢材占汽车总重量的70%左右。电力行业的发展，有力的带动钢材的消费，塔架建设需要用到大量的型钢、角钢、中厚板、高强碳素钢丝等，据测算，输电铁塔用钢中型钢用量占比超过80%。随着国家利好政策陆续出台，未来我国风光电新增装机容量有望持续增长，风电塔筒用中厚板、发电机组用高牌号电工钢、光伏支架用钢等绿色能源用钢需求将进一步增长。

中国成功实现制造业转型升级，我国新能源汽车、机床和光伏等行业产品大量出口，整体机械行业对钢材消费需求预期向好。2023年中国房地产、纺织工业等出现下降态势，但是以汽车、新能源、机械制造等行业发展提速，有力的支撑了中国钢材的需求。中国制造业转型升级，实现了钢铁工业向绿色化、低碳化、可持续性方向迈进。

二、地产低迷带动下钢材产销有所降低，但韧性仍在

2020年中国粗钢产量达到历史新高，之后2021年、2022年粗钢产量逐年下降。根据国家统计局发布的数据，2022年生铁产量8.64亿吨，粗钢产量10.18亿吨，粗钢产量同比减少1.7%。2022年粗钢消费受到诸如房地产低迷等影响，但得益于间接出口明显增长和下游消费结构转变，房地产对于钢材消费的负面影响减弱，粗钢消费明显优于年初的悲观预期。根据华泰期货研究院测算，2022年粗钢累计消费10.08亿吨，同比减少2.1%。

我国大力发展汽车、新能源和装备制造等产业，这些行业对于供给侧改革、促进工业化转型具有积极作用。近些年随着中国经济的转型升级，中国钢材消费结构也出现了巨大变化，型钢、中厚板和薄板等产量逐年增加，2022年非房地产用钢产量占总粗钢产量的进一步提升。

2023年在经济温和复苏的背景下，钢铁工业保持稳定增长。铁水产量继续保持较高水平，2023年4月中国日均铁水产量达到256.6万吨，处于历史同期高位水平。废钢消费量处于历年同期中位水平，2023年4月份为2425万吨。

粗钢日均消费保持较高水平，其中2023年4月粗钢消费达到294.8万吨，处于近些年同期历史高位水平。中国近些年钢材消费结构分化明显，螺纹、线材等消费表现乏力，但型钢、中厚板、钢管等消费量持续增加。中国钢材在地产低迷、传统基建增长乏力的情况下，钢材总消费仍表现出较大韧性。

2023年1-4月在生铁高产量的情况下，五大材仍维持着缓慢去库，库存低于去年同期水平，且去库斜率较大。2023年4月全口径铁元素达到历史同期最低水平，也侧面证明了消费的韧性。

地产长期占据钢材消费的重要位置，在地产行业持续低迷的情况下，钢材消费尚未出现明显的下滑。五大材库存持续去化，全口径铁元素库存也呈现去化态势。钢材消费都去哪里了一直是市场分析的热点话题，接下来对钢材消费结构变化进行分析。

三、不同钢材品种产量出现明显变化

随着我国钢铁工业供给侧结构性改革持续推进，钢铁企业紧密对接客户需求，不断提高区域市场市占率。自2021年以来，房地产用钢持续下降，房地产用钢占钢材消费比例也相应逐年降低，但是中国总体粗钢产量和粗钢消费量仍保持高位。2023(第二届)钢铁工业品牌质量发展大会上，冶金工业信息标准研究院表示：建筑钢材一直是我国钢材消费结构的主力，其占比仍然很高，主要用于基建、住宅、商业和工业产房。房地产用钢量下降明显，但是中国钢材产量并未明显降低，对重点钢铁企业主要钢材品种产量进行分析。

2022年房地产用钢量较大的螺纹和线材分别出现了不同程度的产量降低，降低幅度分别为4.5%和5.7%。中小型型钢、特厚板及热轧薄宽钢带等产量出现明显的上涨，涨幅分别为51.8%、19.1%、14.9%。以上数据也充分表明，中国的钢材结构出现了比较明显的转变，建筑钢出现比较明显的增幅降低，而制造业、基建相关钢材的用量出现了上涨。我们通常看的钢联五大品种钢材主要是指螺纹、线材、热卷、冷轧及中厚板，这五大类钢材也是传统意义上钢材的主要消费品类。但是，近年来，随着国内经济结构转型和产业升级，钢材消费的品类也在逐渐变的更为多元化。实际上，今年五大品种以外的钢材消费表现大多好于去年同期，有利的支撑了中国钢材消费量的增加，如中小型型钢、特厚板及热轧薄宽钢带等表现亮眼。

型钢主要是用于各种大跨度的工业厂房和现代化高层建筑，如工业厂房、大型桥梁、重型设备、高速公路、舰船骨架和堤坝工程以及各种机器构件等。工字钢、槽钢、角钢这些广泛应用于工业建筑和金属结构的钢材需求也较好，工角槽主要在厂房、桥梁、船舶、农机车辆制造、输电铁塔，运输机械的制造方面配合使用。

带钢是一种用途更为广泛的钢材产品，不仅可用于基础建设、机械制造、石油与天然气开采、电力及化工领域，还可以用于制造各种工具、汽车零部件等，带钢保持稳定增长，2022年热轧薄宽钢带、中厚宽钢带、冷轧薄宽钢带和热轧窄钢带等累计产量达到2.8亿吨。特厚板、中厚板主要用于制造各种容器、炉壳、炉板、造船及桥梁等。2022年普中板、特厚板和厚板等累计产量为8602万吨，2023年1-3月累计产量为2130万吨。国内镀锌板卷、彩涂板卷这类板材需求较好，镀锌和彩涂板卷可广泛应用于建筑、家电、车船、容器制造业和机电等行业，如用于制造防腐蚀的工业及民用建筑屋面板、家电外壳、民用烟囱、厨房用具、汽车耐腐蚀部件等；还可用做粮食储运、肉类及水产品的冷冻加工用具、物资的储运、包装用具等。

螺纹和线材主要用于房地产行业，型钢、钢筋主要用于基建行业，带钢、厚板主要用于制造业，对不同行业用钢量进行分析。

2020年后制造业保持正增长，而房地产行业出现了比较大的降幅。基建用钢出现分化，传统基建表现平平，但是得益于以光伏、风电等为代表的新基建发展，2022年基建用钢出现正增长。

四、中国钢材消费结构出现明显转型

近年来，随着国内经济结构转型和产业升级，钢材消费的品类也在逐渐变的更为多元化。实际上，近些年五大品种以外的钢材消费表现较好。按照用途对钢材进行分类，分为房地产用钢、制造业用钢、基建用钢等。针对不同用途典型钢种进行钢材消费分析。房地产行业长期在国民经济中占有重要地位，一直是市场关注的焦点。

4.1房地产行业用钢

2022年，全国房地产开发投资132895亿元，比上年下降10%；房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%；房屋竣工面积86222万平方米，下降15%。伴随着房地产新开工面积、施工面积等的下降，房地产行业用钢量呈现逐年降低的态势。根据我的钢铁《2022年地产基建用钢增速测算》，按照传统经验，新开工、施工和竣工期间用钢消耗分别占项目的60%，30%和10%，测算用钢增速。根据《钢铁行业深度报告:房地产新周期下，钢材需求拐点测算》，房地产用钢主要以螺纹钢、线材为主，其中线材大部分用于地产行业。

根据房屋新开工面积、施工面积和竣工面积计算的房地产用钢增速，可以看出，2022年之后，房地产用钢增速明显放缓，2021年6月之后出现连续负增长。与此同时，房地产用钢量较大的螺纹和线材用量也出现明显的下滑。2022年9月房地产带动钢材消费增速和螺纹、线材产量增速略有不同，分析可能与疫情防控建设建筑以及农村建设住房的等有关。

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中国钢材消费结构持续优化 转型升级

一、前言

二、地产低迷带动下钢材产销有所降低，但韧性仍在

三、不同钢材品种产量出现明显变化

四、中国钢材消费结构出现明显转型

中国钢材消费结构持续优化转型升级