钢价即将企稳，冬储为时过早

当前的钢价，到了路过的多，进门的少；询价的多，买货的少；钢价跌得多，成交的少。需求反反复复，钢价涨涨跌跌，何时能探底并反弹？

最近，钢市价格虽然没有大幅下跌，但总体上还是反反复复，来回折腾，到了“鸡肋”的阶段。刚买点货，又跌了，等把货卖了，又涨了点。钢价稳定点，煤、焦又跌了，黑色都稳了点，原油接着跌。此起彼伏，一有风吹草动，各路豪杰喊杀震天，结果，多数都沉默在来回割肉的波动之中。

钢价大跌的背后

大宗商品价格剧烈波动带来的扰动仍在继续。中国钢铁工业协会公布的数据显示，自9月30日以来，国内钢材综合价格指数（CSPI）出现较大幅度下跌，截至12月3日，九周的时间已累计下跌16.06%。

10月和11月历来都是房地产和基建工程施工旺季，钢材消费增多，但钢材价格却出现罕见的大跌，跌幅达到1200元之多。进入12月份，北方大部分地区因天气寒冷，工地开工受到影响，用钢减少。让人感到疑惑的是，上周钢材价格却走出了上涨行情。钢价旺季大跌、淡季上涨，究竟是什么原因呢？

中钢网特约分析师、河南大道至简钢铁有限公司董事长任向军表示，这段价格持续暴跌，还是和需求有关，需求首先不给力，特别是房地产板块，几乎全线瘫痪，在国家“房子是用来住的，不是炒的”的基本思想指导下，加上银行的全面收紧，地产行业举步维艰。其次国家全面打压焦煤焦炭的价格，利用行政干预的方式，把焦煤焦炭打压在成本线以内。

近两年，中国的房地产行业，可以说是相当热闹。从2019年至今，累计申请破产的房企超过1000家，平均1天1家房企破产！

2020年某大发布财报，负债总额已突破8700亿人民币。这是个什么概念？2020年全国财政总收入18万亿，一家房企负债竟然达到了全国财政总收的二十分之一！不啻于一个炸药桶！在此之后，国家监管祭出“三道红线”，源头加码房地产调控，众多一线房企内部理财频频爆雷，在媒体和社交网络上引发海啸般舆情，许多投钱后血本无归的散户投资者欲哭无泪。由此，中国的房地产正在迎来巨变。

政策，或许是房地产行业最大的不确定因素。疫情之后，经济也不太景气，但是房价趋势仍旧蹭蹭的往上涨，引得政策出台。今年国家出台的房地产调控政策之多，包括限购限贷、限拿土地、学区房政策、二手房政策、制约房地产的“三条红线”等等。

如今的局面，很难单方面的归结于政策调控、或是行业竞争，更不是哪个企业经营不当。这是房地产行业这些年“步子”迈得太快，现在应该进入新时代下另一个新的发展阶段了。

钢价即将企稳

同时，据了解，在钢铁价格展开此轮下跌之前，钢铁产业上游原材料铁矿石的价格已经出现了不小的跌幅。中国钢铁工业协会数据显示，国产铁矿石价格指数（CIOPI）自7月21日高点开始持续下跌，截至9月30日累计下跌27.73%，截至12月3日，累计下跌40.77%。

对此，中国银行研究院博士后、添翼智库研究员王梅婷表示，目前来看，钢铁及铁矿石价格下跌一方面由于北方进入了季节性停工期，另一方面是由于近期房地产开工和施工都出现了较大幅度缩减，对钢铁需求的抑制较大。

对于2022年钢铁价格的预判，据王梅婷分析，预计我国基建投资将企稳回升，“十四五”工程项目逐步落地，整体带动对钢材的需求。同时，在“房住不炒”基调下，房地产政策实施力度、节奏和方式或将有所调整，房地产投资可能低位企稳，房地产施工、在建面积将保持在较高水平，从而对钢材需求也有支撑。

“进一步考虑到，2022年大宗商品价格逐步回落和房地产投资增速低于2021年，钢材价格虽有需求支撑，但不易出现暴涨暴跌。所以，随着房地产市场逐步企稳，开工、施工增加，包括钢铁等建材价格将回暖。季节性开工将会在明年春季逐步恢复，预计钢铁价格会在未来两个月左右逐步企稳。”王梅婷进一步表示，对于钢企来说，在目前钢铁价格持续下跌之下，利润正在逐步下降，与今年部分时期动辄1000元/吨以上时的利润相比，会有较大幅度回调。

冬储还为时尚早

去年很多老铁们冬储赚钱了，今年认为价格跌的差不多了，跃跃欲试。冬储仍然是要看钢厂政策、价格水平以及来年的预期。了解到今年冬储政策要比去年早，部分钢厂下个月中旬前后都该出了，但目前看，冬储还为时过早。

一方面，10月中下旬开始到11月大宗原材料出现了明显下跌，煤炭、铁合金等品种跌幅达到了50%甚至以上，高利润受到较大影响。病毒变异加重经济复苏进程，以及寒冬寒潮天气大于往年，需求弱于去年且不明朗。从钢铁行业来看，利润往往略之后于价格，最开始11月初接近成本线附近，到原料大幅下跌加快利润短期上升，处于不稳定阶段。

那么后面面临冬储，如果利润太高，下游仍然难以接受。下游企业产成品库存增速反弹较多，对补库动作比较迟缓。近些天部分钢厂销售领导去一线跑市场，为冬储预热，也说明了钢厂压力。结合北方冬奥限产和秋冬季限产，供需两弱继续。目前所有的力量和预期，都集中在逆周期调解，房地产放松和基建加码，对年后的预期之上。预期到底怎么样？也许盘面已经给了答案，05合约与01的差，也可以理解为明年的定价。所以，下个月形势可能会更清晰。当前鸡肋行情，少做无用功。

友发集团副总经理韩卫东表示，国家近期稳经济的态势，说明钢材市场的政策底已经出现了，对未来预期不用悲观了！而恒大违约事件及官方的表态，说明房地产行业需求不会快速反转，只会逐渐走出低谷，缓慢恢复。市场前期一直炒的成本坍塌，导致钢材价格下跌，成本是下来了，结果钢价反弹了，钢厂利润增加了，市场一直讲它自己的道理，而不是我们的道理。

韩卫东认为，目前市场操作方面简单了，如今有产量减少依旧、需求转暖和库存下降方面优势，适合抓紧机会稳健经营销售，实现今年完美收工。但是钢价己反弹至冬储期望价格之上了，冬储最后时间也未到，钢厂利润也丰厚，暂时不适合考虑冬储。如果市场出现大的回落，回落到我们心理价位，就逐渐增加库存，冬储，如果价格震荡上涨，就正常经营，直到放假，春节后再找机会。

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