揭秘二月钢铁的运行逻辑

即将步入传统的牛年春节之际，老毕和大家谈一下二月钢铁的逻辑。节日效应、需求、资金、期货等等都占据着一定的位置。其他逻辑暂时略过不提。

首先，本月春节假期，节日效应会成为更多人关注的话题。在我国，自从假日办工作后，就陆续诞生了很多节日，而对钢铁来说影响较大的则是国庆和春节，其中又以春节为最。在前十几年，冬储还是个热门话题，那时还是个资源为王的年代，只要手中有渠道、有资源，就会获得高额的价差优势。后期经过钢铁行业洗牌，中小企业林立，产能不断扩张，物流运输半径大范围扩张后，冬储行情在逐渐减弱。某些年份，才会出现节后上涨的最佳因素供需错配。其实，节前囤货与否、物流运输畅通与否、企业排产进度如何都会影响到整个二月份钢铁的起点。当然，成本价则是基础，这会涉及到巨额的资金效应。

其次，需求，重复一遍还是需求。可能有人会说，春节后有啥需求，北方还在倒春寒中，工人也没有全到位，物流畅通尚有悬念，谈需求是不是早了点。从整个商品流通环节来看，需求并不仅是终端项目、终端工程的需求，还有诸多需求。工厂角度来看，冷轧厂对热卷的需求、镀锌厂对轧硬的需求、彩涂厂对镀锌的需求，如此林林总总还有许多可以说的，这还只是原料供应和需求的关系。贸易角度来看，一级代理商甚至特级代理商对资金流通的需求、二三级代理商对商品流通的需求、散户对价差和资源获取与否的需求。期货角度来看，又有一系列的需求产生，我不做过多解释，毕竟很多事心里明白就好。

第三，资金效应。钢铁作为大宗商品中资金占有量极高的商品，在近些年中无论是产量、交易量还是进出口量都吸引着各方眼球。而对于生产厂家和经销商来说，资金则是其中重要所在。无论是原料依赖度，还是季节效应，或者搬砖，都考虑的是如何压缩资金占用成本，获取相对高效的回报率。

第四，期货。当下黑色系关注的期货品种日渐丰富，铁矿石、热卷和螺纹依旧是主流关注的产品。双焦和不锈钢等作为辅助对象。后期废钢铁、钢坯、冷轧等即将上市的则跃跃欲试。二月份的期货品种来看，需要关注两点。其一，海外热钱的流通会对国内期货品种产生明显影响。尤其是双循环概念在今年会继续演绎和深化，而如何利用外资和游资成为后期继续面对的。人民币走出去的当口，热钱的加速涌入会对市场形成一定冲击。其二，品种间题材会不断转变，黑色系联动效应或减少，尤其是热卷和矿石节后变化会有一定的示范效应存在。其三，点价交易的增加，会提前揭晓一部分中间商需求释放，加速期货市场行情变化。

最后，建议各方节前少量操盘试水，节中放心过年。节后积极关注各方消息面变化对整个钢铁生态环境的影响。尤其是类似热卷、螺纹等原料库存的增速，矿石、双焦等原料厂库的消化速度都会直接影响到节后的行情。其中有一点，老毕没有过度去演绎猜测，就是黑天鹅事件。类似国外的地缘政治，国内的公共卫生事件等，这点大家感兴趣的可以去推敲一下。

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