大家都知道，中国宝武钢铁集团有限公司（简称中国宝武）在2020年按动了全力推进全国性战略整合的快进键，其9546万吨的产量加上太钢1294万吨的产量后，总产量10840万吨，已经达到中国9.96亿吨产量的10.88%。
现在我们回过头来，结合全国地图和全国钢铁布局，看看中国宝武的根据地建设情况，并预测一下，宝武下一步将落子何方。
中国宝武由原宝钢集团有限公司和武汉钢铁（集团）公司联合重组而成，于2016年12月1日揭牌，在此之前，宝钢和武钢已各自开启了合并。如武钢2004年重组鄂钢，2007年，通过定向增资扩股，相对控股昆钢；宝钢则在2007年控股八钢，2011年托管福建德盛镍业，2012年持股韶钢；宝武集团成立后，又相继纳入马钢、重钢、太钢。至于托管中钢集团，纳入其他上下游产业链，则属于非钢铁主业了，不进行赘述。
从各省钢铁生产情况来看，2019年国内前五省分别为河北省、江苏省、辽宁省、山东省、山西省，产量分别为2.4158亿吨、1.2017亿吨、0.7362亿吨、0.6357亿吨和0.6039亿吨，分别占据全国总量的24.2%、12.1%、7.4%、6.4%、6.1%，合计占据全国产量的56.2%。第六名到第九名的湖北、湖南、广东、安徽均为3000万吨级别，合计产量13362万吨，占全国总量的13.3%；其余为2000万吨及以下。
从全国地理位置看，中国宝武钢铁着力点基本以长江为基点，从上游的重钢、中游的武钢，到下游的马钢和宝钢，形成了强大的长江控制带，南方控制点则以广东为基地，包含韶关钢铁和湛江基地，以重钢、八一钢铁、昆明钢铁掌控西南和西北的局面，太钢则属于打入华北的楔子。分省来看宝武产量在新疆、重庆、云南、湖北、安徽、上海等省市占据主导地位。不锈钢则以当前的太钢不锈、宝钢德盛、宁波宝新为基地。 目前从国家的产业层面看，仍然是要求提高产业集中度，组建一批具有全球竞争力的世界级钢铁企业集团。从宝武层面看，根据其网站介绍，其钢铁产业是集团承担国家产业责任的主要载体，也是中国宝武从产业经营向资本经营转变的首选对象，将以“引领全球钢铁产业发展”为目标，着重体现规模、技术、效益引领，围绕国家供给侧结构性改革和助推国家产业结构调整。在9月16日企业家高端对话网络活动中，陈德荣说：“亿吨宝武不是我们的终点，而应该是我们在整个钢铁行业的供给侧结构性改革的一个新的起点”。 从上述论述看，虽然达到了亿吨规模，但中国宝武国内并购并不会止步，那么我们可以从前面整合方式来推断宝武的后期并购战略。首先这些钢铁产权必须明晰，最好是各省相对控股，其次产量最好应在500万吨以上，有一定发展潜力，短期内不会面临大幅度的搬迁或政策不确定。 按照这样的考虑，符合条件的企业并不多，若宝武以彻底整合西部为目标，则1500万吨的内蒙古包钢和甘肃酒钢（钢铁产业具备年产粗钢1105万吨，其中本部825万吨、榆钢280万吨的生产能力）、陕西钢铁集团（1000万吨产能，含龙钢及汉中）符合条件，如全部整合后整个西部将基本纳入宝武麾下。 宝武向南整合南方可能性反而较小，目前着重于建设广东湛江基地；广西柳钢目前着重点在建设防城港基地，且前期未能与武钢牵手；福建三钢集团年产钢1200万吨，旗下拥有三明本部、泉州闽光、罗源闽光、漳州闽光四个钢铁生产基地，三钢闽光2019年利润率5.15%；华菱钢铁产量接近2500万吨，资产质量好，利润率高。后两家公司日子非常滋润，能否有合并意愿很难说。 若按照以长江为基地，稳步向北发展为目的，则北方包含山东钢铁，安阳钢铁、河北钢铁、首钢集团、鞍钢集团、本钢集团等。而从北方钢铁整合的历史纠葛来看，各自抱团困难重重，东北最应该整合的鞍钢、本钢一直未能走到一起；首钢集团近年来一直在跨地区联合重组，也是遍地开花，水钢、贵钢、长钢、通钢、伊钢已纳入麾下，2019年产量2934万吨，今年将达到3000万吨以上（宝武2019年11月已持有首钢集团15%股权，再有动作可能性小）；河北钢铁把唐钢、邯钢、承钢、宣钢、石钢、舞钢聚集旗下，产量接近4500万吨，中间与邯宝、首唐、中信都有合作，最终各奔东西。 因此最容易并购的反而是山钢和安钢。相对来说，山钢资产更优质，2019年，日照钢铁精品基地一期工程全线贯通；莱芜基地新旧动能转换项目压茬推进；临沂临港先进优特钢产业基地项目奠基。山钢集团全年实现营业收入1917.42亿元，同比提升23.02%。考核口径实现净利润65.37亿元，全年生产铁2617万吨、钢2758万吨、材2667万吨，同比分别增长16.67%、18.82%、17.87%。安钢则是河南省最大的精品板材和优质建材生产基地，有1100万吨粗钢产能，形成了中厚板、热轧和冷轧卷板、高速线材、型棒材、球墨铸管等丰富的产品系列。（本文仅代表作者个人观点）
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