年中盘点：2022年上半年镍行业大事记

No.1

美联储会议纪要显示或比预期更早加息

缩表可能随后跟上

北京时间周四（1 月 6 日）凌晨三点，美联储公布 12 月 14-15 日会议纪要，美联储官员表示，经济走强和通胀上升可能导致加息比先前预期来的更早、更快，一些决策者倾向于加息后不久开始收缩资产负债表规模。

会议纪要发布后，标普 500 指数触及盘中低点，纳斯达克综合指数跌幅扩大至 3％。美国国债扩大跌势，美元收复部分失地。在 12 月会议结束时，联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，由于通胀风险上升，将以比 11 月初会议首次提出的时间表更快结束购债计划。新的时间表使美联储有望在 3 月正式结束购债。

6月16日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到1.5%至1.75%的水平，加息幅度为1994年以来最大。

美联储主席鲍威尔表示，75基点加息不会是常态，下次50或75基点都可能，没迹象显示经济广泛放缓。

No.2

印尼计划对镍铁和镍生铁征收出口关税

022年1月12日下午5:30分左右，外媒报道称印尼海洋与投资事务部副部长Septian Hario Seto表示，政府可能在2022年开始对镍铁和镍生铁征收出口关税。Seto表示，如果镍价在15000美元/吨以上，将可能征收2%的税，即300美元/吨，并且税额与镍价成正比增长。征税旨在推动镍矿商在运输海外前加工产品，否则印尼镍矿储备将很快被耗尽。该消息一经发出，伦镍电3拉涨至22700美元/吨附近，市场引起轩然大波。

印尼考虑对镍铁和镍生铁进行征税的行为，并不是首次提出。在2021年6月22日，印尼能源和矿产资源部 (ESDM) 政府就表示，由于FENI、NPI 产品的附加值较低，政府计划限制冶炼厂建设和FENI、NPI出口，鼓励建设硫酸镍或不锈钢厂等一流冶炼厂。10月底印尼总统Joko表示计划禁止本国所有大宗商品原料出口，以吸引对本土资源加工的投资并创造就业机会，增加产品的附加值，例如镍矿加工可以带来350亿美元的附加值。

印尼一再提出发展当地镍产业链，增加产品附加值，可能会增加出口征税实施的概率。但目前来看，由于政策实施需要市场的接受以及时间等诸多因素，短期内征税的可能性不大，但我们不得不做好准备，迎接一切挑战。

No.3

印尼青山首船高冰镍发运中国

2022年1月24日，印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。园区内在产高冰镍产线3条，月度镍金属产能约3000吨。

高冰镍的投产将改变新能源领域镍原料的组成结构，其经济性优势可使之超越镍豆成为硫酸镍重要的原料，而印尼的高冰镍产线也会因此加快投建进度。但是高冰镍大规模生产仍需时日，据业内人士表示量产或在二季度有所体现。当前硫酸镍原料中镍豆仍占据45%以上的用量，短期内镍豆需求仍在高位。若未来青山实业高冰镍项目取得巨大成功被批量商业化复制之后，高冰镍将成为镍重要的流通产品之一，高冰镍将会与氢氧化镍行成竞争关系，不锈钢将会与硫酸镍进行原料的竞争，产业格局将进行多样化的发展。

No.4

Eramet新获批200万镍矿出口配额

短期高品镍矿议价走高

2022年2月15日，新喀里多尼亚政府一致向Eramet 颁发了高达200万吨镍矿石的出口授权，使其年出口授权达到600万湿吨，政府在和 SLN 的联合新闻发布会上宣布了这一消息。Eramet 对这一决定表示欢迎，该决定为 SLN 提供了实施其救援计划的采矿部分所需的行动框架。自10年前低成本生产商到来以来，SLN 不得不通过重新平衡其采矿和冶金活动来适应，以保持竞争力。

自印尼禁止镍矿出口后，菲律宾也出现高品位镍矿资源枯竭的现象，市场可流通高镍矿资源稀缺，多依赖于自新喀里多尼亚、危地马拉、土耳其等国家进口，高品镍矿溢价情况明显。春节以来下游高镍铁价格持续上涨，目前市场主流成交至1535元/镍，即期利润率达11%；此外海运市场运价上涨，镍矿海运费水涨船高，贸易商进口成本也在同步增加。

目前下游镍铁厂按需补库，中高品位镍矿议价重心逐渐抬升，节前高镍矿Ni:1.8%CIF成交至118美元/湿吨，节后报价继续走高，市场多等待实际成交兑现，短期继续关注镍铁价格上涨带来的利润空间。

No.5

俄乌局势再度升级

期镍价格攀升

伦敦金属交易所（LME）期铝和期镍周一向多年高点攀升，因人们越来越担心，俄罗斯供应减少将会加剧这两种工业金属目前的短缺状况。俄乌问题可能意味着西方国家将会对诺里尔斯克镍业和俄 罗斯铝业公司等俄罗斯公司实施制裁。全球约 10%的镍供应量来自诺里尔斯克镍业，俄铝占全球铝供应量的 5%左右。

LME 官网 2 月 24 日发布对近期美国、英国及欧盟宣布对俄罗斯和乌克 兰争议地区的制裁可能如何影响 LME 市场的理解。2021 年 2 月23 日的第 (EU) 2022/263 号条例引入了限制性措施，包括对争议领土的贸易限制和货物的进出口。然而，由于上述相同的原因，禁令并不会对 LME品牌造成问题。

2 月 26 日，美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯的数家主要银行使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）系统。

No.6

伦镍历经过山车行情

对行业产生的系列影响

2022年3月8日伦镍惊现“五连破”，连续破6万、7万、8万、9万、10万美元关口，创下史无前例的历史高价。随后伦敦金属交易所（LME）调整交易规则并暂停镍交易，宣布取消所有在伦敦时间2022年3月8日的镍期货交易，LME镍合约的保证金将根据2022年3月7日的收盘价计算。

镍价非理性上涨导致镍铁对镍价贴水扩大。产业方面，镍原料偏紧叠加下游消费复苏情况下，未来存在成本上涨推高产业价格的可能。但当前镍价强势推高非理性价格区间，必将造成国内产业成本压力大增，影响产业的正常运行。目前产业都尚有前期库存，暂未做出明显产量变化，随着库存不断消化后，产业无法接受非合理的高价原料，将引发产业的降需减产。供需格局改善，镍价也会缺乏基本面的支撑。

No.7

华友高冰镍加工产线投产

下半年新能源镍豆消费将显著下降

随着印尼青山冰镍相关产线不断放量，到达国内货物亦在不断增加，国内生产企业也在加快冰镍产线投产， 随着衢州华友年产3万金属吨冰镍钴及合金浸出子项正式进入投料试生产阶段（该项目有年产1万金属吨镍钴合金生产镍钴盐项目，剩余2万金属吨产能可处理MHP、MSP、冰镍等原料），且2季度仍有年产能5万金属吨冰镍制备硫酸镍产线即将投产，届时华友将拥有年产能7万金属吨冰镍制备硫酸镍产线。叠加2022年2月中伟6万金属吨高冰镍生产硫酸镍产线投产，上半年中国冰镍制备硫酸镍新建产能可达到13万金属的吨/年，且华北、华中、西南、华东地区有企业积极测试冰镍制备硫酸镍，届时将对镍豆用量产生明显替代，现阶段国内镍豆月使用量在1.3万吨左右，预计下半年开始镍豆用量将明显降低。

No.8

中国能建国际集团签约

印尼苏拉维西镍矿开采项目

3月25日，中国能建国际集团与印尼博利玛有限公司签署印尼苏拉维西岛屿卢武客（Luwuk）红土镍矿项目开采与运输合同，实现了在印尼矿业市场的滚动发展。

印尼镍储量居世界首位，为世界镍总储量的52%，该项目位于占印尼镍矿总资源约80%的苏拉维西岛屿，矿区总面积约1000公顷。中国能建国际集团负责组织执行采运服务，年采运量为200万吨，合同期限5年。工程范围主要包括矿区清表、覆盖层剥离和矿料剥采、挖掘、装车、转运、施工期运输道路维护等。

No.9

中国能建国际集团签约

印尼苏拉维西镍矿开采项目

2022年4月15日，央行宣布将于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元。大量资金的释放刺激着市场利多的情绪，包括沪镍在内各品种期货盘面节节攀升。

另一方面，根据最近公布的美联储三月议息会议纪要显示，美联储在年内的紧缩动作将比此前预期的更加硬派，市场预期，5月美联储将大概率再度加息50基点，并将在之后的再度追加8次加息。

在国内宽松、海外收紧的货币政策之下，沪镍更为后市所看好，部分资金回流，内外价差已经缩小至-1000元/吨。经过复活节假期两个交易日的休盘，LME镍开盘后补涨幅度并不显著。截至4月19日15:30，伦镍33195美元/吨，较复活节前涨幅仅0.15%，以刚刚收盘的沪镍计算，进口亏损已收窄至1000元/吨。今年2月下旬开始不断扩大的进口亏损，近期已有明显修复的趋势。

No.10

印尼青岛综合产业园第1条产线投产出铁

据Mysteel调研了解，4月29日，印尼青岛综合产业园区镍铁冶炼项目（4条RKEF）第1条产线顺利点火，于5月13日顺利出铁，剩余3条产线也将于2-3季度陆续投产。待正式达产后预计每条镍铁产线月产镍金属量600吨。

No.11

印尼Wedabay华科火法产线投产

据Mysteel了解，印尼Wedabay园区火法项目13（华科：4条RKEF）的第1条产线自4月15日点火烘炉后，4月24日上午该产线成功送电。第2条产线于5月19日成功点火，于6月2日顺利投产出铁。第3条产线于6月21日顺利投产出铁。第4条产线于6月29日顺利投产出铁。该项目产成品为镍锍，待达产后预计每条产线月产镍锍镍金属量950吨。

No.12

印尼Wedabay华科火法产线投产

华友钴业为满足其公司生产经营计划，提升华越氢氧化镍原料处理能力，进一步提高镍产品产能，决定将冶金三分厂溶解一车间恢复改造为电镍车间。电镍复产改造于4月6日正式开始，4月26日车间成功通电进行生产调试，最终于5月12日成功产出首批镍板！据Mysteel了解，华友电镍年产能为5000吨。

No.13

Petronesia Benimel 和 SCM签署镍矿开采协议

5月19日，PT Petronesia Benimel 与 PT Sulawesi Cahaya Mineral (SCM) 签署了镍矿开采合作工作协议。Petronesia Benimel 是 PT Hutama Karya Infrastruktur 的子公司。SCM 是一家镍矿开采公司。目前，SCM在印度尼西亚东南苏拉威西省科纳威摄政区Routa区拥有占地21100公顷的矿业经营许可证（IUP）。PT Sulawesi Cahaya 矿区的初步估计储量结果如下：褐铁矿 1.19 亿吨， 其中1.3% Ni、0.087% Co、59.5% Fe2O3 和 2.17% MgO（ Ni>1% 和 MgO<4 %); 腐泥土矿石约为 2260 万吨，其中2.16% Ni、0.042% Co、28.3% Fe2O3 和 16.4% MgO（ Ni>1.6% 和 MgO<4%）。

No.14

推动矿产投资及加工

菲律宾制定18年发展路线图规划

6月1日，矿业和地球科学局（MGB）在季度报告中表示，菲律宾将从2023年开始出售闲置的国有矿业资产，根据其18年路线图的规划，菲律宾旨在2022 年到 2024 年，增强投资者对矿产行业的信心；2023年至2030年扩大国内矿石产量和矿产资产，2026年至2040年在半成品和全加工矿产品领域将国内产业向全球矿产市场迈进。

No.15

INCO公司强调 将加快开发Bahodopi冶炼厂

雅加达讯，印尼淡水河谷(Vale Indonesia/INCO)公司强调认真加快在中苏拉威西省Morowali县Bahodopi开发镍冶炼厂项的进程。

Vale Indonesia公司与两家工作伙伴，即太原钢铁集团有限公司(Taiyuan Iron & Steel Co., Ltd/Tisco)和山东鑫海科技股份有限公司(Shandong Xinhai Technology Co.,Ltd/Xinhai)已于2021年6月24日为在中苏拉威西的镍加工厂签署项目合作框架协议(FCFA)。在中苏拉威西的镍加工厂将分为8条回转窑电炉(RKEF)，预测年产7万3000公吨镍以及支撑设备。

Bahodopi区块项目包括Vale Indonesia公司工作合同在中苏拉威西省Morowali县Bahodopi第二区块和第三区块，占地面积1万6395公顷。Bahodopi区块项目分为两个主要部分，即Vale Indonesia公司采矿项目和Vale Indonesia公司、Tisco公司与Xinhai公司成立合资公司的开发冶炼厂。

2022年业已过半，回顾上半年，宏观扰动频发。欧美通胀上升致使美联储采取较为积极的加息以及缩表政策，全球货币政策由宽松转为紧缩。随着印尼镍铁新增产能释放，高冰镍、MHP供给兑现，镍供应预期转为过剩。但在俄乌局势以及伦镍事件扰动，叠加疫情因素对现货流通影响，镍价脱离供需运行数月。供强需弱基本面下，随着各宏观因素影响逐步消散，镍价逐步回归下跌通道。