本次央行降准对钢铁行业影响几何？

2021-12-09 13:59:37来源：作者：

来源：兰格钢铁

12月6日，中国央行宣布，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

纵观历次降准，对钢铁行业或多或少都会引发一些“反映”，但在不同情况与环境下，对现货的影响总体有限。比如2011年11月、2012年2月和5月，连续3次下调准备金率，累计1.5%，但仍没有改变2012年上半年总体下跌的行情走势，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点，但是行情真正上涨是3月份需求复苏，螺纹钢从2月份的3800元涨到4100元。2019年9月6日降准、释放9000亿资金利好的带动，随后螺纹钢期货主力合约大幅增仓14万手，上涨2.25%，热轧卷板期货主力合约上涨2.83%，市场热度在增加，但是现货没有太多反应，到9月底涨了100多元在10月国庆后第一周又跌了回去。2020年1月、3月两次降准，钢市在疫情作用下，还处在暴跌之中没缓过神……

本次降准对国内钢市影响几何？

一般来讲，降息降准是在宏观经济下行阶段的过程中进行的操作，而钢材价格走势与宏观经济周期紧密相连。因此此次降准短期内对钢材市场心态可能会具有一定的提振作用。

其一，对于国内钢市的市场信心有提振的效果。10月中旬以来，国内黑色系期货市场一路震荡下跌，市场信心明显受挫，再加之下游需求释放不如预期，国内钢材现货市场呈现高位下跌的态势，而后受到多重利好消息的影响，国内钢材期货及现货市场开始反弹行情。央行决定12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，将对于国内经济稳增长形成有力支持，从而缓解岁末市场对于资金的需求，同时也提振了国内钢材市场对于明年经济的信心。

其二，对于国内钢市的下游需求将形成有效的资金支持。前期金融机构房地产贷款投放的提速，已经有效缓解了房地产行业的资金压力。据统计，11月份房地产企业单月融资环比回升55%，这将促进房地产项目施工的进度和新开工项目的推进。从8月份开始的地方债发行正在逐月加快，同时从11月中旬以来，财政部开始提前下达2022年各种政策支持的财政预算资金指令，这些资金的到位将有利于加快“十四五”国内重大项目的开工进度。与此同时，人民银行正式推出碳减排支持工具，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个领域，这种货币政策支持方向的转变，正是体现了央行在引导金融机构增加制造行业在“双碳”环境下的中长期贷款需求，从而形成货币政策的结构性转变。央行释放长期资金约1.2万亿元，将积极扩大有效投资，增强发展内生动力，对于传统经济支柱产业形成“托而不举”，而对于新的经济支柱产业形成“牵而转向”，从而使得中国经济向全面低碳高质量发展进行转型。

综合来看，“钱来了”对于国内钢材市场的信心将形成有效的提振效果，同时各项资金的到位也将对于明年国内钢市需求产生积极的影响。目前国内钢市正在面临传统的“冬储”环节，“各种钱的到来”将给明年钢市需求增添比较强的预期效果。

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