贸易战靴子落地，沪镍迎来小幅反弹

周评：

沪镍上周在震荡态势中迎来小幅反弹，在传统佳节中秋节来临之际突破下跌趋势的压力位，但假期期间，伦镍下跌超过3%，对节后沪镍走势造成一定影响，总体沪镍依然没有走出低位震荡格局。上周沪镍1811合约上涨1.01%。

上期周报中笔者提及的贸易战问题或成为制约沪镍多头发力的关键，在上周中，关于中美贸易战的有关问题就有了新的进展，美国对中国2000亿美元商品征收10%关税，随即中国决定对约600亿美元美国进口商品实施加征关税。但税率为10%，这与之前市场预估的25%的税率有不少降低。因此，沪镍借势迎来一波小幅反弹，一举拿下下跌趋势的压力位，为后续继续上攻创造条件。贸易战的靴子算暂时落了地，但如上期周报中笔者所述，沪镍在大幅回调之后要再次冲高还需要更多的利好条件，短期来看，沪镍的阶段性底部应不会跌破10万关口，因此从中长线角度来看围绕10万关口布置多单成为可行的选项，在不锈钢成交持续转好的前提下，有理由期待一下沪镍今年4季度的表现。

基本面，库存方面，LME镍库存降低至23.3万吨以下，LME库存降幅较上周有所放缓。上期所镍仓单继续延下降格局，1809合约最终交割量2500吨左右，整体交割意愿不高；另外，现货市场当周库存有所回升，主要是此前一周进口窗口打开时间较久，刺激进口货源，当前现货市场依然比较充足。镍铁镍矿方面，台风“山竹”对广东以及菲律宾均造成一定影响，台风影响菲律宾发货,，广东地区镍生铁工厂还未恢复正常生产；价格方面，镍铁镍矿价格均比较平稳。不锈钢方面，据统计，2018年9月上旬无锡地区不锈钢样本库存量为208791吨，环比8月下旬减少1456吨，降幅0.69%。当前不锈钢市场维持偏强的现货结构，由于当前不锈钢冶炼利润尚可，因此，冶炼厂之间正加紧争夺远期订单，导致对精炼镍需求得以提振。

综上，贸易战靴子落地短期刺激镍价走强，不锈钢维持偏强的格局也有利于镍价延续强势，但总体商品市场流动性并不乐观，因此要大涨还有一定难度，且伦镍在国内假期期间大跌对沪镍本周开盘造成一定影响，总体沪镍依然未完全脱离底部震荡区域。因此，笔者建议继续围绕10万关口布置中长线多单底仓，本周过后紧接着是国庆长假，若担心风险可于国庆之后视盘面情况再入场。（仅供参考）

技术分析：

沪镍1811合约上周摆脱下跌区间困扰，成功突破并站稳20日均线，短期来看延续强势可能性很大，若本周看盘受外盘影响不大情况下，本周总体走势可高看一线。若再次受制于均线困扰重回底部震荡区间，则笔者建议继续围绕低位建立中长线多单底仓。（仅供参考）

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