8月份不锈钢价格或表现偏强

2.不锈钢原料：镍矿供应相对充裕，但镍铁产能增量受到环保限制，且未来环保力度将持续趋严，目前高镍铁新增量仅鑫海产能，完全投产时间或在四季度以后，且总量不大，镍铁供应偏紧格局或持续，镍铁库存将维持低位。铬矿港口库存处于历史高位，铬矿供应充裕，随着受环保影响的内蒙古铬铁产能复产，铬矿市场供应有所恢复，未来铬铁价格或表现偏弱，但其下跌幅度有限不会对不锈钢成本产生明显影响，当前300系利润尚可。

3.不锈钢需求：传统行业需求增速放缓，但新兴不锈钢需求增速较快，在宏观宽松政策烘托下，下半年需求可能以持稳为主，风险点主要在于中美贸易战对制品行业出口的影响，但不影响整体需求的大局。当前300系不锈钢库存处于偏低水平，因300系不锈钢市场供应下降，随着8月份需求逐渐复苏，我们认为300系不锈钢库存维持中低水平，暂不存在供应压力。

4. 观点：300系不锈钢供应偏紧格局将持续，而需求将进入复苏阶段，反倾销税调查与宏观宽松政策烘托下，市场信心恢复，8月份不锈钢价格或表现偏强，但短期需求仍处淡季末期，短期升势会受到需求拖累，价格出现持续大幅上涨的概率并不大，更可能是缓步小幅上扬。

来源：华泰期货

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