2016上半年冷轧板行情

第一部分  上半年市场回顾

一、上半年冷轧先扬后抑

2016年上半年，国内冷轧市场呈先扬后抑趋势，震幅达1100-1300元/吨左右，截止6月30日，国内重点城市冷轧均价为3149元/吨，较去年底涨545元/吨，较去年6月末涨61元/吨，价格经过一年的起落基本回归于去年6月。年初，下游行业大批量备货，而钢厂因价格持续处于低位，生产限产和停产明显，造成短期资源供需错配，使得价格快速拉涨，至4月份价格已经上涨1100元/吨以上，使得下游生产成本偏高，下游采购意愿减弱，导致市场整体出货不佳，价格掉头下行，但因热轧价格相对坚挺，冷热价差较小，成本支撑较强，冷轧价格进入窄幅波动。

二、上半年冷轧出口严重收缩

2016年1-5月冷轧进口110.04万吨，较去年同期127.42万吨，同比降幅13.6%; 出口量为147.83万吨，较去年同期的257.06万吨，同比大幅下降42.5%，出口总量同比减少近一倍，主要受反倾销以及国内价格大涨，钢厂倾向于内销所致，但随着国内价格走弱，预计下半年冷轧出口量将有所增加。

三、库存维持低位

库存维持低位，终端整体备货。据本网统计数据显示，6月24日国内冷轧市场库存总量122.03万吨，较上周减少0.06万吨，较上月增加1.94万吨，同比减少18.38万吨，同比降13.09%。年初，因终端订单增加，钢厂发往市场资源减少，导致价格上涨过程中库存偏低，而随着价格上涨，终端订货减少，流入市场资源增多，但增量仍有限，随后价格转弱，加之冷热价差收缩，冷轧供应量有所减少，同时商家订货减少，市场库存继续减少。

表1：2011年以来冷轧年中库存量与增幅（单位：万吨）

四、下游需求表现偏好

上半年下游需求表现相对偏好，但家电下滑偏多。汽车方面，汽车行业生产有所增加，需求有所好转。从数据上来看1-5月，汽车产销1084.35万辆和1075.52万辆，同比增长5.75%和6.96%，比1-4月增长0.05个百分点和0.86个百分点，比上年同期增长2.25个百分点和4.86个百分点。家电行业整体需求表现偏差，部分行业负增长。其从数据上看，1-5月洗衣机、冷柜、空调和电冰箱产量分别为3043.4万台、6527.7万台、872.9万台、6743.1万台、3802.5万台，同比增长6.3%和同比下降2.0%、6.5%、4.1%。

第二部分  2016年下半年走势展望

一、新增产线基本开工  供应压力偏大

据中联钢统计显示：2016年计划新投冷轧产线6条，初步计划新增产能560万吨。其中宝钢湛江和武钢防空港已于3月份投产，本钢三冷轧已于5月份投产，鞍钢厂内已于年后投产，中铁装备冷轧项目已于4月份投产，现仅包钢新体系冷轧产线仍未投产，总之，下半年冷轧整体供应量偏大。

二、下半年需求平稳增长

在经历了去年11月至今年1月的黄金销售期后，汽车销售进入滞缓，在稳增长策略下，下半年经济基调以稳为主，预计下半年汽车销量保持平稳增长。而家电行业成品库存压力仍较大，下半年生产仍难言增长。

表2：2009年以来汽车产量与增幅（单位：万辆）

三、冷热价差收窄 下半年与热轧行情步调相对一致

由上半年的价格走势来看，冷轧市价持续一路走低，而热轧价格却多为震荡趋弱格局，由于冷轧的跌幅多过热轧，两者之间的价差已跌至613元/吨，远超过正常价差，因此预计后期冷轧或出现反弹，以保证合理价差。

综合来看，目前需求低是冷轧价格难以反弹的主因素之一，因热轧价格相对偏高成本支撑较强，同时市场库存相对偏低，有利于价格稳定。而下半年因热轧商品卷产量难以增加，短期热轧价格仍将维持盘整向上，加之冷轧生产利润偏低，部分钢厂冷轧产线有所停产，冷轧供应量或将有所下降，导致价格有所反弹，而促使终端企业提前备货，但整体供应矛盾仍存在，加之冬季下游开工减弱，需求偏差，价格将转弱。总之，下半年冷轧市场先涨后跌，上涨空间受限。

返回列表