钢价全面上涨！春节后市场会怎么走？

一、上周钢材市场有哪些变化？

1、上周钢材现货市场出现全面上涨，但除热卷和带钢上涨幅度超过1%以外，其它品种涨幅有限。钢材期货持续走强，螺纹钢和热卷期货主力合约价格比上周五分别上涨2.1%和2.6%。

2、与钢材市场一样，原材料市场总体呈现上扬，但进口铁矿石现货价格出现高位回落。原材料现货市场方面，上周生铁和钢坯走势较强，环比分别上涨4.2%和1.5%，废钢、焦煤和焦炭现货市场持稳。期货市场上，上周焦炭和炼焦煤期货价格出现回落，但铁矿石期货价格仍小幅上扬。

二、上周市场变化的原因有什么？

上周钢材市场出现了普涨，主要影响因素如下：

宏观方面：

• 1、对外关系方面，尽管有关于中美贸易谈判进展不利的消息，但很快得到商务部的否认，市场普遍认为，至少表明中方是努力促成结果的，因而尽管造成短暂的市场波动，但信心很快恢复。

• 2、中央在货币政策方面又有新的举措，1月23日，中国人民银行开展了2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作。1月24日，中国央行称，为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具。

• 3、财政政策进一步加大对基建和实体企业的支持力度，助推基建项目上马。1月22日，今年首批专项债由河南省发行；前一天，新疆成功发行首单一般债券。与往年开年地方债发行几乎为空相比，今年我国地方债发行节奏大幅提前。1月23日，财政部税政司巡视员徐国乔表示，2019年，在全面落实已出台的减税降费政策的同时，财政部将抓紧研究更大规模的减税、更为明显的降费。

• 4、外围环境方面，周四公布的美国初申失业数据创49年新低，预示1月份美国非农就业数据可能会大增，表明美国经济可能并没有预期那样变差，使市场信心上升。与此同时，在QE落幕之后的首次会议上，欧洲央行承认经济下行风险加大，并宣布维持三大利率和前瞻性指引不变，重申首次加息后将继续实施QE到期债券再投资。货币宽松仍将继续。

行业方面：

• 1、1月21日，生态环境部大气环境司司长刘炳江对京津冀及周边地区“2+26”城市PM2.5浓度不降反升的现象提出批评，并表示对于环保执行不力的地区正在制定问责办法。这或许会对唐山及周边地区钢厂大规模放松限产形成制约。

• 2、上周钢材库存数据显示，钢材社会库存环比继续上升，比上周增加67万吨，但去年同期增加1.9%，考虑到春节因素，今年库存累积速度略低于预期，且在社会库存上升的同时，钢厂库存出现下降，显示有库存从钢厂向社会库存转移倾向。

三、近期钢材期现货市场走势如何？

由于春节日益临近，钢材现货市场的成交将大幅萎缩，本周现货市场基本上是有价无市，期货市场可能还会小幅上行。现在大家比较关注的是节后市场会怎么走。

1月初以来，央行降准、多个基建项目得到批复、中美贸易谈判进展相对顺利，市场信心有所恢复，而原材料价格的上涨导致钢材生产成本有所上升。受这些利好因素的推动，钢材市场出现了持续的反弹。当然，自去年12月底以来，全球股市和商品均出现修复性反弹，钢材市场的反弹也只是顺应了这一趋势而已。

当前，推动钢材上涨的主要推动力是市场对于未来一段时间政府稳增长政策带来的钢材需求回升的良好预期，对于钢材供给减少的预期相对较弱。在3月中旬之前，供大于求的矛盾仍会加剧。这段时间的钢材市场走势变化更多的反映是市场预期以及由此导致的钢贸商、下游增加采购。因而，节后初期钢材市场走势总体将处于震荡态势，库存累积速度及春节期间外围市场的变化、政府稳增长的政策微调将是影响下一步市场走势的关键因素。

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