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黑色系领涨 专家认为不具备长期大幅上涨基础

“五一”假期期间,外盘商品集体上涨。节后首个交易日,国内大宗商品市场火热开场。截至昨日下午收盘,国内期货市场大面积飘红,其中黑色、能化及油脂板块表现亮眼,动力煤、焦煤涨停,铁矿石、纯碱涨超6%,玻璃、焦炭、棕榈油、豆油涨超5%。另有铁矿石、螺纹钢、玻璃及热卷等多个品种价格创历史新高。

6日夜盘交易时段,国内商品期货多数收涨,黑色系和能源化工品种表现依旧强劲,铁矿石涨4.38%,动力煤涨3.5%,焦煤涨2.05%,热轧卷板涨1.2%,螺纹钢涨1.09%,纷纷刷新历史新高。纸浆涨3.37%,20号胶涨2.87%,PVC涨2.32%,橡胶涨1.99%,塑料涨1.89%。农产品也多数上涨,豆二涨2.24%,豆一涨1.86%,郑棉涨1.8%,棉纱涨1.54%,棕榈油涨1.48%。

黑色板块表现强势,专家称不具备长期大幅上涨基础

节后首个交易日,黑色板块整体走势强势。其中,动力煤收盘涨停,报收849.8元/吨;焦煤报收1912元/吨,价格不断刷新上市以来新高;铁矿石主力合约再创新高,日间上涨6.18%,报收1184元/吨。

受动力煤供给仍偏紧影响,动力煤期货主力合约昨日收盘涨停。申银万国期货黑色研究员丁祖超接受期货日报记者采访时表示,3月份原煤产量有所收缩,进口煤炭数量大幅回落,供给端收缩对价格形成了支撑。

相关数据显示,2021年3月份我国原煤产量34076万吨,同比降低0.2%。1—3月份,我国生产原煤9.7亿吨,同比增长16%。进口煤方面,2021年3月份煤及褐煤进口2733万吨,1—3月煤及褐煤进口量为6846万吨,同比减少28.5%。

招商期货黑色产业小组主管陶锐表示,需注意未来动力煤价格可能面临的调整,主要有三方面:一是5月份雨水增多,终端需求下行所导致的煤电日耗或持续下行;二是持续上涨后的进口利润再度出现扩大,或使5—6月的进口大幅增加;三是相关“保供”政策。

丁祖超也表示,投资者需注意后市的交易风险,警惕价格大幅回落。

焦煤方面,丁祖超表示,焦煤昨日涨停一方面是受整个黑色系上涨带动,另一方面是因为国内煤矿产量释放不及预期,供给端较为紧张,同时进口焦煤仍存较大不确定性。此外,现阶段钢厂利润持续处于高位,对原料端焦煤、焦炭形成较强提振,在下游钢材需求持续向好且钢厂持续高利润的情况下,焦煤供给端的影响会被市场放大。

“后市焦煤价格整体波动在黑色系中可能会放大,应警惕短期价格大涨后的回落风险。”丁祖超说。

铁矿石方面,建信期货研发部黑色研究员翟贺攀告诉记者,虽然近期铁矿石价格仍处在上涨趋势中,但5月份铁矿石行情整体上宜用“冲高后回落”思路对待,这主要是考虑到长期上涨带来的超买情绪使得多头风险累积,后市需关注2109合约成交、持仓变化情况并及时转换策略方向。

相关专家认为,交易所持续加强铁矿石等品种交易监管,通过实施更为严格的持仓限额、提高交易保证金比例等措施,已经大幅有效抑制了投机交易空间。

对于后市变化,上述专家表示,短期看,相关产业或存在部分供需错配和宏观政策的影响,但国内企业和市场仍整体保持平稳有序运行。“五一”假期期间外盘市场波动、相关国际贸易宏观政策带来的短期冲击已经在5月6日的国内期货盘面上充分体现。长远来看,相关商品的供给正在有序恢复,长期供需缺口并不严重,不具备长期大幅上涨的基础。对于钢铁产业,国家正在推进有关钢铁限产、低碳发展的政策,节前已发布了调整部分钢铁产品关税的通知,通过鼓励部分钢铁产品扩大进口、减少出口等措施改善铁矿石供需结构,降低国内对进口铁矿石的依赖,预计将在很大程度上对远期价格产生影响。

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