镍:中美贸易摩擦影响暂退 钢厂逢低补货

    现货市场，俄镍较无锡1809合约周均升水250元/吨，周五升水至400元/吨，较上周扩大。金川镍较无锡1809合约周均升水1700元/吨左右，较上周平稳。金川、俄镍价差从上周1700元/吨小幅收窄至1500元/吨左右，价差小幅收窄，主要原因是近期镍豆贴水收窄，钢厂购买镍豆的量减少，镍豆对于俄镍的需求冲击缓解，导致俄镍升水上涨。

    金川公司出厂价格较上周五11.5万元/吨下调至11.12万元/吨，累计下调3800元/吨。前半周镍价不断下跌，盘面跌至10.7万元/吨关口附近时，下游钢厂大量补库。

    不锈钢方面，无锡市场张浦2.0*1219*C切边均价15730元/吨，环比下跌160元/吨，跌幅1.01%。佛山市场2.0*1219*C切边均价16030元/吨，环比下跌160元/吨，跌幅0.99%。

    镍铁方面，据高镍铁出厂报价保持在1090-1100元/镍。当前工厂、贸易商多无高镍铁现货库存，零售市场更是现货难求。太钢8月份散单采购价格为1065元/镍(含税到厂)，而张浦本周高镍铁询盘到厂价已上提至1100元/镍，鼎信镍业高镍铁询盘到厂价已上冲至1130元/镍。短期高镍铁现货偏紧，本周镍铁保持稳中偏涨状态。

    宏观方面：

    应美方邀请，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文拟于8月下旬率团访美，与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就双方各自关注的中美经贸问题进行磋商。中方重申，反对单边主义和贸易保护主义做法，不接受任何单边贸易限制措施。中方欢迎在对等、平等、诚信的基础上，开展对话和沟通。中美贸易谈判据悉将于8月21-22日举行。

    行业要闻：

    印尼能源部宣布，印尼政府暂时收回了四家企业镍矿石和铝土矿出口许可，称因冶炼厂中未进行加工作业。数据显示，该国自三家公司收回422万吨镍矿石出口许可和另外一家公司收回150万吨铝土矿出口许可。但由于出口数量占总数量比例不大

    8月14日下午，省政府在济南召开省级环保督察动员会，全面启动2018年省级环保督察工作。此次省级环保督察，共组建17个督察组，从8月中旬起，分别进驻济南、青岛、枣庄、烟台、威海、德州和临沂开展省级环保督察，同时进驻已经开展省级环保督察的其余10个市进行“回头看”。

    青山钢铁旗下上海众山特殊钢公司再次收到一批高镍合金UNSN06625高精度无缝管的订单。高镍合金UNSN06625高精度无缝管将应用于第四代核电项目控制棒系统，为该公司产品进入核电领域开拓了更大的发展空间。

    NickelAsian在向菲律宾证券交易所提交的文件中表示2018年上半年从其四个运营的矿场销售了889万吨矿石，相比上年同期的892万吨相对稳定。这四个矿场分别是巴拉望省的RioTuba矿山、Dinagat群岛的Cagdianao矿山、Taganito露天矿山、以及SurigaodelNorte省的Hinatuan矿山。NickelAsian镍业的上半年出口量为489万吨，同比增长4.5%。

    主要逻辑：近期海外宏观情绪拖累有色金属价格，对于电镍而言，电解镍间歇式连续打开进口窗口，进口持续处于盈亏线附近，市场对流通货源边际宽松的预期持续；同时需求端减弱，不锈钢需求传统淡季，叠加硫酸镍端镍消费回落，镍价承压。短期镍价区间震荡。中长期来看，年内电镍供应缺口确定，长期电解镍故事性仍在，镍价仍处于上涨趋势。我们预计短期电镍价格将震荡运行。运行区间108000元/吨-115000元/吨。

    操作建议：观望为主，风险偏好大者进行波段操作，高抛低吸。

    警惕风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口。

来源：入库

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