【硅铁】涨停板带来的多空思维解析

4月13日，硅铁1805合约强势逆转，一改前期弱势走势，午后突然拉至涨停板，期间虽有小幅回落，最终还是收至涨停收盘，而在当天，河钢补招4月硅铁价格定在6050元/吨，含税承兑到厂价。据传，1805合约能够拉至涨停收盘，市场也是众说纷纭。有说XX证券公司出现了强制平仓，有说因为交易所要上调保证金游资追涨一波。小编总结一下多空思维。

一、多头思维：

1. 硅铁1805合约截止到4月13日，空头持仓在64869手，持仓过于集中，虚盘过多无法大面积交货

2. 硅铁的成本在5500--5600元/吨的区间，再度下跌空间有限  

3. 硅铁的空头获利巨大，空头虚盘持仓撤退

二、空头思维：

1、硅铁现货方面没有改变，目前产能依旧维持高位

2、下游需求除了出口有所好转，钢厂的限产还在持续，以徐州地区为例，近期面临全面整改。

3、硅铁的成本因为青海地区避峰生产造成成本下移，并且电费有下调的空间，加上宁夏地区也传出后期将会有直购电优惠，电价成本有望进一步下降

4  硅铁期货大幅升水于现货，套保空间持续加大，硅铁多头持仓虚盘过大，真正接货的情况不多

小编也第一时间进行了市场调研：

随着期货1805合约盘面价格因为1805合约涨停之后大幅度升水现货（现货出厂价格5650现金+300运费含入库费，盘面价格升水现货200-300元/吨），大量的贸易商选择在期货上进行卖出套保，本网了解到的数据，价格交割库当前已有一定数量的硅铁准备进行交割：

【以上数据截止到4.15号】

此外，还有大量的货源在陆续发往各个交割库，从本网统计的数量来看，预计硅铁1805

合约将会有2.5-3万吨的硅铁数量用来交割，以上数据还不包含厂库交割部分。今天小编也第一时间致电了甘肃某大型硅铁企业，也将会进行厂库交割。

硅铁合约 1501----1801 历史交割记录

【以上数据来源于郑州商品交易所】

三、基本面情况概述：

据找铁合金网统计，2018年1-3月，全国硅铁总产量在138.066万吨，同比增加43.516万吨，4月开工率较5月有所降低，但是减去影响的硅铁产量，产量预估依旧将会在43万吨左右。

从刚刚结束的钢厂招标情况可知，本月硅铁招标基本处于相较以往来看，硅铁招标数量有一定的减少，从河钢近几个月的招标情况情况可见一斑，虽然四月份再度补招1500吨硅铁，但相较2017年11-2018年1月份的量，还是有较大的回落；此外，除了传统的大型钢厂，不锈钢这块因为不锈钢整体的崩盘，硅铁用量方面也大幅减少，市场传言，福建某大型不锈钢企业因为不锈钢价格太低，已经陆续开始转产或减产，市场传言减产28%，甚至更高的一个水平。以往需要1-1.2万吨一个月的硅铁用量，本月从供货商了解到，硅铁仅采购4000吨左右，终端需求疲软，多方面体现。

近期出口方面硅铁需求有所回升，但出口也属于一个阶段性的变化，出口的需求最高在2017年11月维持5万吨，但最新出台的出口数据2月份硅铁出口为3.08万吨。

四、硅铁期货涨停，现货如何演绎？

  月初， 在市场悲观情绪作用下，钢厂招标以及市场价格持续走低，大厂价格与小厂的价差也逐步缩小，市场成交上也多处于一个观望状态。但本周四至周六市场成交迅速放大，究其原因，小编致电多家工厂，表示当前因为期现价差过大，有合适的套保空间，很多贸易商正在积极买货准备交割套保，这也导致当前青海地区库存不多，宁夏中卫地区库存总量偏低的原因，以大正伟业、众泰工贸为例，多在准备交割订单，而也有其他工厂打算自身入市操作。

  综合以上情况小编对市场预期如下：

1、因期现价差放大带动贸易商询盘的积极性，现货面短期内有上调报价的可能，但市场需求终究还未全面回暖，贸易商压价过低，工厂自身会选择进行期货的套期保值操作

2、短期的价格上调，必定压缩了贸易商的套保空间，同样也降低采购的积极性，实际成交降低的情况下会导致库存增加

总结：无论后期交割品质的货源被谁接单，但最终流入市场，如果交割数量真的在2.5-3万吨的水平，那5月份现货市场必定因为巨大的货源流入而遭受巨大冲击，建议，合理的价格应当加大出货的力度！

源：找铁合金网