金融服务实体经济 有助钢铁结构调整

    在日前召开的第四次全国金融工作会议上，国务院总理温家宝强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵的问题。

    钢铁业内专家表示，这次会议鲜明提出的“五个坚持”原则中，把“坚持金融服务实体经济的本质要求”放在了首要位置。这对于缓解钢铁生产、流通企业资金紧张、融资难的现状，推动钢铁工业结构调整具有积极作用。预计，2012年钢铁及下游行业的资金状况将有望得到缓解。

    四大难点凸显钢铁行业资金压力

    钢铁行业建设周期长，占用资金多，成本回收周期也相对较长，属于典型的资金密集行业。在银根紧缩的大背景下，2011年钢铁行业资金链告急的现象频出，资金压力已成为钢铁企业发展的重要瓶颈。

    统计数据显示，2011年1月-11月份于上年同期相比，被纳入统计的钢铁企业负债总额同比增长19.93%，资产总额同比增长16.02%，负债增幅大于资产增幅；应付账款同比增长23.86%，应收账款同比增长19.82%，应付账款增幅大于应收账款增幅；超过80%的入统企业负债率在60%以上。与此同时，大中型钢铁企业平均流动比率下降4.15个百分点，反映企业流动资金紧张；平均速动比率下降0.98个百分点，反映企业快速变现能力较差。这些都表明2011年钢铁企业资金压力不断加大。

    《中国冶金报》记者采访了一批钢铁生产企业、贸易企业以及下游行业企业，他们分析认为，2011年钢铁行业资金难主要体现在四个方面。

    一是承兑汇票增加了企业财务成本。承兑汇票事实上是一种远期付款凭证。在承兑汇票没有到期前，如须换取现金必须搭上贴现利息费用。由于2011年国家不断收紧银根，许多资金紧张的企业一般都不会选择支付现金，转而采取加大承兑汇票、商业汇票、钢材托盘等方式来缓解资金压力。业内专家估算，目前在全国的钢材销售额中，有30%左右是通过承兑汇票结算的，在大中型钢铁企业中有50%的买卖是通过承兑汇票实现的。随着贴现率的提高，使用承兑汇票的成本越来越高，而且随着承兑汇票的使用越来越广泛，银行贴现的难度也越来越大，很多汇票成了不能流动的“死票”，无形中增加了企业的成本。

    二是企业融资难、融资贵。2011年，央行连续6次上调存款准备金率，并且不断上调存贷款利率。据估算，每加息0.25个百分点，大中型钢铁企业利息支出要增加25亿元左右。由于银根全民收紧，银行信贷和票据贴现受限，钢铁行业从上游到下游，都感受到了资金链紧绷的问题，融资难、融资贵成为常态。2011年市面上的融资费用已超过10%，企业真正贷到手中的资金利率已达10.5%-11%的水平。以4800元/吨的钢材价格来算，每吨钢材的资金成本每月就要60元-70元，而贸易商从钢厂采购运到市场当天销售的利润仅为20元/吨。

    三是钢贸企业资金链紧绷。2011年，许多下游用钢企业资金缺乏，部分钢贸商对这些企业进行“垫资”，一旦这些企业资金链断裂，钢贸商将蒙受损失；部分钢贸商则将资金转投到房地产、担保、期货市场，风险越积越大。同时，2011年市场成交状况不佳、库存上升、资金面收紧，国内现货贸易企业承受着销售和资金的双重压力。大型钢贸企业的资金成本比上年几乎翻了一番。由于不少钢贸企业的合同都是去年初签的，贷款成本突然上涨让业务很难做，贸易量大概下降了两成左右。

    四是下游用钢企业资金更是难上加难。2011年以来，货币政策一直相对从紧，钢铁行业面临客户资金紧、企业回款难、应收账款高、负债率高的情况。由于各大商业银行各尽所能揽储和限制中小额度放贷，钢铁下游行业受资金紧缺和钢铁等原材料价格上涨的双重影响，用钢需求有所减少。而即使有大量的需求，也只可能选择随用随购的拿货方式，不大可能选择像往年一样的大量备库存的集中采购方式。相当一部分中小企业因此减产甚至破产。

    金融服务实体经济有助于钢铁结构调整

    进入2012年，钢铁行业运行形势依然复杂、严峻。钢铁行业发展仍然要认清形势，坚定信心、稳中求进。更好地使金融服务实体经济，将从多方面促进钢铁行业的结构调整，加快钢铁工业发展方式转变。这主要体现在以下几个方面：

    一是为经济社会发展提供更多优质金融服务。会议提出，金融监管能力有待提升，信贷政策与产业政策结合得还不够紧密，对实体经济的支持还不够及时有力。金融行业要重点支持经济结构调整、节能减排、环境保护和自出创新。

    钢铁业作为实体经济的重要组成部分、节能减排的大户，与上述政策关联十分紧密。随着信贷政策与产业政策的结合更加紧密，将给那些大力实施节能减排、环境保护和加快开发新产品、新技术，积极进行产品结构调整、淘汰落后产能的钢铁企业提供资金支持，加快解决其融资难问题。

    在我国的钢铁企业中，中小型钢铁生产、贸易企业以及下游中小用钢企业占据了相当大的数量。中小企业在发展中遇到各种困难，包括发展质量低、服务体系不完善等，其中资金是一个重要难题。国务院和有关部门高度重视目前中小企业在新形势下面临的困难，在税收、财政、金融等方面扶持符合产业政策的中小企业发展的新措施将陆续出台。这将给一些中小企型钢铁企业带来发展空间。

    二是完善金融宏观调控体系，加强货币政策与财政政策、监管政策、产业政策的协调配合，有效促进经济发展和金融稳定。

    钢铁生产和钢铁流通业是一个资金占用量很大的行业，货币政策与产业政策的协调配合，必将使钢铁工业结构调整的市场压力和动力进一步增大，一些落后产能面临的资金压力将更大，中间需求也可能受资金影响继续减弱，从而使钢铁市场的运行环境有所改善。而与产业政策的结合必然将促进信贷结构优化，国家重点推进的钢铁工业结构调整项目将获得更好的资金支持。

    三是深化金融机构改革。鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股。

    目前，我国钢铁企业的融资途径主要包括：企业内部管理融资、民间资金、外商资金、股票融资和债券融资等。业内专家表示，尽管钢铁企业融资渠道众多，但是有的企业融资方式过于单一，融资结构不尽合理，特别是一些中小钢铁企业的融资渠道更是多方受阻。中国的民间资金是一支分散而强大的资本力量，而且民间资本操作灵活，可以采取协议评估的形式，由民间担保公司担保向银行贷款。将民间资本直接引入钢铁企业是一种有效的融资途径。但是民间借贷活动，历来是自担风险，自负盈亏，许多钢企不敢贸然大量吸收民间资本。会议要求规范民间资本进入金融服务领域，对于钢铁行业来说不仅拓宽了企业的融资渠道，而且还可进一步降低民间融资的风险。

    四是加强资本市场和保险市场建设，促进股票、期货市场稳定健康发展。

    目前，期货作为一种风险对冲工具被广泛使用，钢材期货的套期保值功能已经逐步被国内的生产和贸易企业接受。眼下，各种钢材电子交易市场也蓬勃发展。钢贸企业作为钢铁市场的参与主体，成为了钢铁期货的主流支撑力量。

    业内专家指出，钢材期货作为价格发现工具被钢贸企业广泛采用，而用市场化的金融工具来规避企业经营风险，也是值得肯定的。在钢贸企业经营越来越艰难的情况下，被迫使用金融工具实现相对固定但有保障的利润，有可能成为未来钢铁行业贸易关系变革的一个雏形。（来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网  记者：蔡立军 实习记者：郁干）